Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement (FCP) ?

fonds commun de placement

Pendant de nombreuses années, les principaux actifs et marchés financiers n'étaient accessibles qu'aux grands investisseurs. Les affaires sur les marchés financiers étaient réservées aux professionnels et aux stratèges du monde de la finance.

Avec le temps, cette réalité a changé. Des instruments financiers ont été créés pour permettre aux petits investisseurs individuels de participer.

Ainsi, les travailleurs, les retraités et les jeunes ont été associés, par le biais de leur épargne, aux placements financiers.

L'un de ces instruments est le fonds commun de placement et nous allons consacrer cet article à son analyse. Nous découvrirons leurs principales caractéristiques, le fonctionnement des fonds communs de placement et la manière d'en tirer un profit.

Les fonds communs de placement, une opportunité pour les petits investisseurs

Si vous aviez de l'argent que vous n'alliez pas utiliser pour vos dépenses quotidiennes, dans quoi l'investiriez-vous ? Pendant de nombreuses années, la réponse aurait été : ouvrir un compte d'épargne à la banque et y conserver l'argent. Si cette option est assez sûre, elle n'est pas très rentable. Les intérêts offerts par les comptes d'épargne sont toujours en retard sur l'inflation. Cela signifie que vous finirez par perdre une partie de votre argent.

La plupart des petits épargnants n'avaient pas la possibilité de participer aux grands marchés boursiers ou obligataires. Ils étaient uniquement réservés aux grands investisseurs. Cependant, les marchés ont commencé à être séduits par tout cet argent que les travailleurs et les classes moyennes pouvaient investir dans l'achat d'actifs.

Cela a conduit à l'émergence de divers instruments financiers destinés à ces nouveaux investisseurs ayant peu de connaissances des marchés.

Les fonds communs de placement sont des fonds constitués de l'argent de nombreux épargnants, qui seront investis dans des actifs financiers. En général, les fonds communs de placement se concentrent sur l'achat d'actions ou d'obligations. Mais vous pouvez trouver des fonds avec des actifs sous-jacents différents. Rappelons que l'actif sous-jacent est ce qui donne corps à un fonds.

Comment fonctionne un fonds commun de placement ?

Par souci de clarté, un fonds commun de placement est à la fois un instrument financier et une société. Lorsque les investisseurs investissent dans un fonds, ils achètent des actions de la société qui est un fonds commun de placement. À son tour, le fonds, avec l'argent des investisseurs, achète d'autres titres, qui peuvent être des actions ou des obligations.

En moyenne, un fonds commun de placement peut détenir environ 100 actifs différents dans son portefeuille. De cette façon, elle limite les risques.

Voyons cela sous la forme d'un exemple. Un investisseur individuel possède des actions Microsoft, et la société dirigée par Bill Gates annonce un trimestre de mauvais résultats. Le prix de l'action va chuter sur le marché et l'investisseur va subir une perte. En revanche, si l'investisseur a acheté des parts d'un fonds commun de placement qui investit dans des valeurs technologiques, le scénario peut être différent. Le fonds, parce que ses actifs comprennent des actions de différentes sociétés, est susceptible d'équilibrer les pertes de Microsoft avec les gains d'autres sociétés. À moins, bien sûr, qu'il n'y ait un ralentissement général du marché de la technologie.

En tant que société, la valeur d'un fonds commun de placement est déterminée par la performance des actifs dans lesquels il a investi l'argent.

Pour que les investisseurs en fonds communs de placement obtiennent de bons résultats, le fonds commun de placement est géré activement. Cela diffère d'un ETF. Les fonds communs de placement ont un gestionnaire qui agit comme un conseiller en placement. Ils suivent la performance des actifs sur une base quotidienne, achetant et vendant selon la convenance du moment.

Cette gestion active limite le risque de pertes et permet d'obtenir de meilleurs rendements. En même temps, la gestion active rend les coûts administratifs du fonds commun de placement plus élevés.

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Le trading de CFD repose sur la spéculation et implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs (74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent).

Comment faire des bénéfices avec ces fonds ?

Tout investisseur, petit ou grand, a un objectif clair. Pour obtenir un rendement sur leur argent investi. Dans le cas des fonds communs de placement, les investisseurs qui y participent peuvent obtenir leurs rendements de diverses sources.

Les fonds communs de placement tirent leurs revenus des dividendes distribués par les actions qu'ils détiennent. Ils tirent également leurs revenus des intérêts qu'ils perçoivent sur leurs placements en obligations. À leur tour, ces fonds distribuent les revenus qu'ils perçoivent à leurs actionnaires. L'actionnaire peut choisir de recevoir l'argent ou de le réinvestir dans de nouvelles actions du fonds.

Voyons cela un peu plus en détail :

  • Si le fonds commun de placement vend les actions qu'il détenait dans son portefeuille de placements à un prix supérieur à celui auquel il les a achetées, il réalise un gain en capital. Ces gains sont répartis entre les participants du fonds.
  • Une autre façon de faire des bénéfices est la suivante. Le prix des actifs sous-jacents du fonds augmente. Le fonds prend alors de la valeur, le prix de ses actions augmente. L'investisseur peut vendre les actions du fonds sur le marché à un prix plus élevé que le prix initial.
  • Chaque jour, à la fin de la journée, la valeur nette d'inventaire par action (VNI) du fonds est calculée. Si les actifs détenus dans le portefeuille du fonds commun de placement ont enregistré de bons résultats, la valeur liquidative augmentera. En d'autres termes, la valeur des actions du fonds augmente.

Les fonds communs de placement présentent certaines particularités. Bien que chaque fonds soit constitué en tant que société, ils font généralement partie de grandes sociétés d'investissement financier. Les gestionnaires ou conseillers financiers sont choisis par le conseil d'administration. Bien que cela semble être une grosse structure, il est courant que tous ces postes soient occupés par les propriétaires du fonds eux-mêmes.

Qu'est-ce que la valeur nette d'inventaire d'un fonds (VNI) ?

Dans d'autres articles, nous avons abordé deux instruments financiers de grand intérêt. Nous faisons référence aux fonds négociés en bourse (ETF) et aux fonds communs de placement. Dans ces articles, nous mentionnons fréquemment la valeur nette d'inventaire d'un fonds (VNI) pour établir le prix par action d'un fonds. Toutefois, dans la pratique, les ETF et les fonds communs de placement évoluent différemment, de sorte que la VNI a des implications différentes. Dans cet article, nous examinerons en détail la VNI, son importance pour le trading de fonds et son mode de calcul.

L'importance de la valeur nette d'inventaire d'un fonds

Toute entreprise qui possède des actifs de différents types et des passifs, ainsi que des revenus et des dépenses, a une valeur d'actif net. Bien entendu, lorsque nous parlons de l'actif moins le passif, nous faisons référence à la valeur nette d'une entreprise.

Cependant, le terme de valeur nette d'inventaire gagne en popularité. En établissant la valeur nette d'inventaire, la valeur d'un fonds peut être déterminée à tout moment. Si nous divisons ensuite la valeur du fonds par le nombre total d'actions émises par le fonds, nous obtenons la valeur nette d'inventaire de chaque action. Cela permet aux investisseurs d'acheter et de vendre des parts du fonds.

Dans le cas des fonds communs de placement, l'achat et la vente d'actions se font au prix de la VNI qui est fixé à la fin de la journée. Les investisseurs négocient directement avec les détenteurs de fonds communs de placement.

Le problème est de savoir combien coûte chaque part du fonds. C'est pourquoi la formule de la valeur nette d'inventaire d'un fonds a été créée.

A la fin de la journée de marché, et en fonction de la performance des actifs de son portefeuille, la valeur nette d'inventaire est établie. Si cette valeur nette d'inventaire est divisée par le nombre total d'actions, on obtient la VNI par action.

Examinons la simplicité de la formule :

VNI = (Actifs - Passifs) / Total des actions émises

Il est important, lors du calcul de la VNI d'un fonds, de prendre tous les éléments en considération. Dans la fortune d'un fonds, le volume principal est occupé par les investissements, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations ou d'autres actifs. Pour le calcul de la valeur nette d'inventaire, les investissements doivent être considérés à leur valeur de marché du jour. Mais il ne faut pas oublier que les fonds communs de placement sont tenus de détenir une grande quantité de liquidités dans leurs portefeuilles. La fonction de cette trésorerie est de traiter les investisseurs qui veulent quitter le fonds. La direction doit leur acheter leurs parts.

Dans le cas d'une gestion active, les frais d'exploitation sont encourus sur une base quotidienne. Ceux-ci doivent également être pris en compte lors du calcul de la valeur nette d'inventaire d'un fonds. Les revenus et les dividendes qui n'ont pas encore été distribués aux investisseurs sont considérés comme un compte à payer.

La VNI d'un fonds négocié en bourse (ETF)

Rappelons que, parmi les classifications légales d'un fonds commun de placement, il existe des fonds fermés. Ces fonds émettent un nombre limité d'actions ; ils ne peuvent pas émettre de nouvelles actions. Par conséquent, l'achat et la vente d'actions doivent se faire sur le marché par le biais de l'offre et de la demande.

Il en va de même pour les ETF ou fonds négociés en bourse, qui se négocient comme n'importe quelle action ordinaire. Les investisseurs achètent et vendent des parts du fonds.

Par conséquent, dans les deux cas, le prix de l'action peut être supérieur ou inférieur à la VNI. Cependant, les fonds à capital fixe et les ETF calculent tous deux la VNI sur une base quotidienne.

Comment peut-on mesurer la performance d'un fonds ?

Lorsqu'un investisseur qui a pris des positions dans un fonds commun de placement cherche à connaître le rendement de son investissement, il utilise la VNI.

Ils prennent la VNI d'un fonds à deux dates différentes et les comparent. Les différences seraient de rendre la performance. Toutefois, il ne s'agit pas d'une méthode fiable pour évaluer un investissement dans un fonds commun de placement.

En règle générale, un fonds commun de placement distribue les dividendes et les revenus perçus à ses investisseurs. En outre, si le fonds vend une partie de ses actions à un prix supérieur à la VNI, cet excédent de revenu en capital doit être distribué aux participants.

Par conséquent, comme la distribution des revenus et des gains affecte négativement le calcul de la VNI d'un fonds, la comparaison de deux VNI ne reflète pas la réalité.

Les analystes recommandent d'évaluer la performance d'un fonds commun de placement par le biais du rendement total annuel. Il s'agit de considérer le rendement réel d'un investissement total. Il est également important de prendre en compte le taux de croissance annuel composé.

Cela donne une meilleure idée de la force d'un fonds commun de placement. La valeur nette d'inventaire d'un fonds n'est pas la meilleure mesure de la performance.

Devrais-je investir dans des fonds communs de placement ?

Comme pour tout investissement sur les marchés financiers, une analyse des instruments est nécessaire avant d'investir. Il est important d'étudier en détail le prospectus du fonds commun de placement. Il est important de savoir quel sera son portefeuille sous-jacent, les marchés où il investira. Il est également essentiel de savoir qui sont les détenteurs de fonds et s'ils possèdent d'autres fonds sur le marché, comment ils se comportent.

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