Mis à jour le 26 septembre 2026 par l'Équipe de traders-forex.fr
Le marché des changes, ou forex, est le plus grand marché financier du monde : d'après la dernière enquête de la Banque des règlements internationaux (BIS), il s'y échange en moyenne 9 600 milliards de dollars par jour. Longtemps réservé aux grandes banques, aux multinationales et aux hedge funds, il est aujourd'hui accessible aux particuliers grâce aux plateformes de trading en ligne, qui offrent les mêmes outils que ceux des traders professionnels.
Ce guide vous explique comment fonctionne le forex, qui sont ses acteurs, quand il est ouvert, comment fonctionne l'effet de levier et quelles précautions prendre avant de vous lancer.
L'essentiel à retenir
Le mot forex vient de l'anglais FOReign EXchange. Sur ce marché, on achète une devise en vendant simultanément une autre : les devises se négocient donc toujours par paires. Quand vous achetez l'EUR/USD, vous pariez sur la hausse de l'euro face au dollar ; quand vous le vendez, vous anticipez sa baisse.
Le cours d'une paire indique combien d'unités de la seconde devise (la devise de cotation) il faut pour obtenir une unité de la première (la devise de base). Un EUR/USD à 1,1700 signifie qu'un euro vaut 1,17 dollar. La plus petite variation standard est le pip (0,0001 sur la plupart des paires, 0,01 sur les paires avec le yen).
Le forex ne sert pas qu'à spéculer : il permet aux entreprises de payer leurs fournisseurs étrangers, aux fonds de couvrir leurs actifs en devises, aux banques centrales de gérer leurs réserves et aux voyageurs de changer leur argent. La spéculation des particuliers ne représente qu'une petite fraction des volumes.
Tous les trois ans, la BIS mesure l'activité du marché des changes auprès de plus de 1 100 banques dans 52 pays. Les résultats publiés en septembre 2025 montrent une forte progression, portée par la volatilité qui a suivi les annonces de droits de douane américains en avril 2025. Le volume du spot (échange immédiat) atteint à lui seul 3 000 milliards de dollars par jour, soit 31 % du total, tandis que les swaps de change restent l'instrument le plus utilisé (42 %).
| Devise | Part des transactions 2022 | Part des transactions 2025 |
|---|---|---|
| 🇺🇸 Dollar américain (USD) | 88,4 % | 89,2 % |
| 🇪🇺 Euro (EUR) | 30,6 % | 28,9 % |
| 🇯🇵 Yen japonais (JPY) | 16,7 % | 16,8 % |
| 🇬🇧 Livre sterling (GBP) | 12,9 % | 10,2 % |
| 🇨🇳 Yuan chinois (CNY) | 7,0 % | 8,5 % |
| 🇨🇭 Franc suisse (CHF) | 5,2 % | 6,4 % |
Source : BIS, Triennial Central Bank Survey (avril 2025). Chaque transaction impliquant deux devises, le total des parts est de 200 %.
Le dollar reste la monnaie pivot du système : les dix paires les plus échangées au monde l'incluent toutes. Côté géographie, quatre places financières concentrent les trois quarts des échanges : Londres (environ 38 %), New York (19 %), Singapour (11,8 %) et Hong Kong (7 %). Paris reste un centre secondaire.
Contrairement aux actions, aux contrats à terme et aux options cotées, le forex au comptant ne se négocie pas sur une Bourse centralisée comme Euronext ou le New York Stock Exchange. Les échanges se font de gré à gré (OTC), par voie électronique, entre banques et institutions financières reliées par des plateformes interbancaires. Il n'existe pas de prix unique officiel : chaque fournisseur de liquidité affiche ses propres cotations, très proches les unes des autres du fait de la concurrence.
Ce système peut surprendre les investisseurs habitués aux marchés boursiers réglementés, mais il fonctionne très bien en pratique : les participants doivent à la fois se concurrencer et coopérer, ce qui garantit une liquidité exceptionnelle sur les principales paires. Les particuliers n'accèdent pas directement au marché interbancaire : ils passent par un broker, qui leur propose le plus souvent des CFD sur devises, des contrats qui répliquent l'évolution du cours sans livraison physique des devises.
Autre particularité : il n'y a pas de limite théorique à la taille d'une position, et les règles sur les abus de marché ne s'appliquent pas au change au comptant comme elles s'appliquent aux actions. Cela n'en fait pas une zone de non-droit : après le scandale de manipulation des « fixings » de change révélé en 2013, qui a valu plusieurs milliards de dollars d'amendes à de grandes banques, les acteurs du marché ont adopté le FX Global Code, un code de bonne conduite élaboré sous l'égide de la BIS.
Le forex suit le soleil : les séances s'enchaînent de l'Asie à l'Europe puis à l'Amérique du Nord. Il ouvre le dimanche soir vers 23h (heure de Paris) avec la séance de Sydney et ferme le vendredi soir vers 23h avec la clôture de New York. Les horaires exacts varient d'une heure selon les changements d'heure.
La liquidité et la volatilité ne sont pas constantes : elles sont maximales pendant la séance européenne et surtout lors du chevauchement Londres / New York, en début d'après-midi à Paris, moment où sont aussi publiées de nombreuses statistiques américaines. Pour le détail des sessions, consultez notre page sur les heures de trading du forex.
Sur le forex, on trade avec un compte sur marge : vous ne déposez qu'une fraction de la valeur de la position (la marge) et le broker vous permet d'exposer un montant bien supérieur. C'est l'effet de levier. Il amplifie les gains… mais aussi les pertes, dans la même proportion.
Les leviers de 1:500 autrefois mis en avant ne sont plus accessibles aux particuliers en Europe. Depuis 2018, les règles de l'ESMA, appliquées en France par l'AMF, plafonnent le levier des clients non professionnels :
| Actif (CFD) | Levier maximal | Marge minimale |
|---|---|---|
| Paires de devises majeures (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD…) | 30:1 | 3,33 % |
| Autres paires de devises, or, grands indices | 20:1 | 5 % |
| Matières premières (hors or), autres indices | 10:1 | 10 % |
| Actions | 5:1 | 20 % |
| Cryptomonnaies | 2:1 | 50 % |
Exemple : avec un levier de 30:1, une marge de 1 000 € permet d'ouvrir une position de 30 000 € sur l'EUR/USD. Une variation de 1 % du cours représente alors un gain ou une perte de 300 €, soit 30 % de la marge engagée. Ces règles s'accompagnent de deux protections : la clôture automatique des positions lorsque la marge tombe à 50 % du minimum requis, et la protection contre le solde négatif, qui empêche un particulier de perdre plus que le capital déposé.
L'effet de levier d'un compte sur marge augmente considérablement les risques pris par les traders. Le trading forex est accessible à tous, mais il ne convient pas à tous les profils d'investisseurs. Les brokers européens sont tenus d'afficher la proportion de leurs clients particuliers qui perdent de l'argent sur les CFD : elle dépasse généralement 60 %, et atteint souvent 70 à 80 %.
Les pertes viennent le plus souvent d'un levier trop élevé, de l'absence de stop loss, d'un manque de formation et de décisions guidées par les émotions. Le forex doit donc être réservé à une partie limitée de votre épargne, que vous pouvez vous permettre de perdre, et abordé avec une vraie gestion du risque.
⚠️ Attention aux arnaques : promesses de gains garantis, « gestionnaires de compte » qui vous appellent, robots miracles ou sites non régulés sont les signes classiques d'une escroquerie. L'AMF publie régulièrement des listes noires de sites non autorisés à proposer du trading forex en France.
Si le marché interbancaire n'est pas centralisé, les brokers qui s'adressent aux particuliers sont, eux, strictement encadrés. En France, un broker forex doit être agréé par l'ACPR (sous le contrôle de l'AMF pour les règles de commercialisation) ou être agréé dans un autre pays de l'Union européenne et disposer du passeport européen, comme de nombreux courtiers régulés à Chypre (CySEC) ou en Allemagne (BaFin).
Avant d'ouvrir un compte, vérifiez l'agrément du broker sur le registre REGAFI et consultez les listes noires de l'AMF. Un broker régulé doit notamment ségréguer les fonds de ses clients, respecter les plafonds de levier, offrir la protection contre le solde négatif et adhérer à un fonds de garantie des investisseurs. En cas de litige, vous pouvez aussi saisir le médiateur de l'AMF.
Maîtrisez le vocabulaire (paire de devises, pip, lot, spread, marge) et le fonctionnement des principales paires avant d'engager de l'argent réel. Notre page notions de base pour les débutants est un bon point de départ.
Ouvrez un compte chez un courtier agréé en France ou dans l'Union européenne (passeport européen) et vérifiez qu'il ne figure pas sur les listes noires de l'AMF. Comparez les spreads, les frais et la plateforme proposée.
Testez la plateforme et votre méthode sur un compte de démonstration pendant plusieurs semaines, dans des conditions de marché réelles mais sans risque.
Fixez vos règles d'entrée et de sortie, placez systématiquement un stop loss et limitez le risque à 1 à 2 % du capital par position.
Commencez avec une somme que vous pouvez vous permettre de perdre, en micro-lots et avec un levier modéré, puis tenez un journal de trading pour analyser vos résultats.
➡️ Notions de base pour les investisseurs débutants
➡️ Les heures de trading du marché des changes (forex)
➡️ Les différents marchés pour investir sur les devises du forex
➡️ Les bulles du Forex : Tout ce qu'il faut savoir
➡️ Le marché monétaire, l'un des piliers du système financier
➡️ Guide des paires de devises du Forex : Principales, mineures et exotiques
Avec 9 600 milliards de dollars échangés chaque jour, le forex est le marché le plus vaste et le plus liquide de la planète. Son accessibilité, ses horaires étendus et la possibilité de jouer la hausse comme la baisse attirent de nombreux particuliers. Mais l'effet de levier en fait aussi un marché exigeant : se former, choisir un broker régulé, s'entraîner sur un compte démo et appliquer une gestion du risque rigoureuse sont les conditions indispensables pour l'aborder sereinement.
| Broker | Régulation | Spread EUR/USD | Plateformes | Idéal pour | Site |
|---|---|---|---|---|---|
 | CBI (Irlande)ASICFSCA | ≈ 0,9 pip (fixe) | MT4, MT5, WebTrader, AvaTradeGO, AvaOptions | MetaTrader, options sur devises | |
 | KNF (Pologne)FCACySEC | ≈ 0,8 à 0,9 pip | xStation 5 (web, desktop, mobile) | Débutants, forex + actions réelles | |
 | CMVM (Portugal)FCASCB | dès 0,5 pip, ≈ 1 pip en moyenne | ActivTrader, MT4, MT5, TradingView | Utilisateurs de TradingView, day trading | |
 | CySECFCAASIC | ≈ 1 pip | Plateforme eToro (web, mobile) | Copy trading, débutants | |
 | BaFin (Allemagne)FCAASIC | dès 0,6 pip | Plateforme IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer | Traders actifs, analyse technique |
Avertissement sur les risques : les CFD sont des instruments complexes qui présentent un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. Chez la plupart des brokers, entre 69 % et 80 % des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en tradant des CFD. Consultez le pourcentage exact publié par chaque broker et assurez-vous de comprendre le fonctionnement des CFD avant d'investir.
