Le trading pour compte propre se produit lorsque des sociétés financières telles que des banques d'investissement, des fonds spéculatifs ou des sociétés de courtage choisissent de négocier pour obtenir un gain direct sur le marché plutôt que de chercher à réaliser des profits en négociant pour le compte de leurs clients.
Ces institutions financières utilisent leurs propres capitaux pour exécuter des transactions financières au lieu d'utiliser l'argent de leurs clients. Bien qu'il soit risqué, le prop trading peut s'avérer très rentable pour les institutions financières, car elles prennent tous les bénéfices d'une transaction, au lieu de ne percevoir qu'une commission pour le traitement des positions.
Le prop trading peut consister à investir dans des actions, des obligations, des devises, des matières premières, des produits dérivés et d'autres instruments financiers.
Les entreprises de prop trading ont souvent un avantage concurrentiel sur les investisseurs particuliers, avec un accès unique à des informations précieuses sur le marché pour éclairer la prise de décision. En outre, ces institutions bénéficient de modèles plus sophistiqués et de logiciels de trading avancés.
Des banques d'investissement telles que Goldman Sachs et Deutsche Bank sont connues pour réaliser une part importante de leurs profits (et de leurs pertes) grâce aux opérations de prop trading.
Les meilleures sociétés de Prop Trading :
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Dans la pratique, le prop trading fait généralement référence à de petites sociétés indépendantes qui se concentrent sur la tenue de marché. Cela se produit lorsqu'un client souhaite négocier une grande quantité d'un seul titre ou négocier un titre très illiquide. Comme il n'y a pas nécessairement beaucoup d'acheteurs ou de vendeurs pour ce type de transaction, un bureau de prop trading agira en tant qu'acheteur ou vendeur, initiant l'autre côté de la transaction du client.
Par exemple, si un investisseur institutionnel souhaite vendre 200 000 actions à 10 dollars chacune, mais qu'il a du mal à trouver des acheteurs à ce prix, un teneur de marché peut proposer d'acheter la totalité du bloc à 10 dollars par action, qu'il y ait ou non un vendeur. Il s'efforcera ensuite de vendre l'ensemble du volume à un prix supérieur au prix initial de 10 $ par action afin de tirer profit de l'ensemble de la transaction.
Les prop funds ou prop shops peuvent constituer une perspective intéressante pour les traders expérimentés qui souhaitent tirer parti de leurs compétences. Cependant, les débutants peuvent aussi en profiter, car ils n'ont pas besoin d'un gros capital pour commencer. Il n'y a pas non plus de risque de perdre votre propre capital, car ces sociétés utilisent leurs propres fonds. En outre, la plupart des sociétés de prop trading protègent leurs traders contre les pertes énormes en limitant le prélèvement de capital en fonction de la tolérance au risque de la société.
En vertu de la MiFID I, les prop traders étaient exemptés dans la mesure où aucun autre service ou activité d'investissement n'était fourni ou exercé. Toutefois, cette exemption a été restreinte par la directive MiFID II. En vertu de MiFID II, tous les teneurs de marché sont soumis à des obligations de licence, y compris ceux qui sont actifs sur le marché des dérivés.
Les prop traders et les hedge funds font partie des institutions financières qui ont été accusées d'avoir provoqué la crise financière de 2008. La règle Volker, une réglementation fédérale, a été introduite en avril 2014 pour encadrer le mode de fonctionnement des traders pour compte propre.
La règle Volker vise à empêcher les entreprises de réaliser des investissements spéculatifs qui ne profitent pas directement à leurs clients. Ces investissements à forte spéculation étaient considérés comme la cause de l'instabilité des marchés. L'une des principales préoccupations était d'éviter les éventuels conflits d'intérêts entre les entreprises et leurs clients.
La règle Volker vise également à limiter le montant des risques que peuvent prendre les institutions financières. Elle interdit aux banques et aux institutions qui possèdent une banque de s'engager dans certaines activités d'investissement pour leur propre compte, telles que le prop trading, l'investissement dans un fonds spéculatif ou un fonds de capital-investissement ou la possession de tels fonds.
En conséquence, la plupart des grandes banques ont soit séparé les activités de prop trading de leurs activités bancaires de base, soit les ont entièrement fermées. Des sociétés spécialisées dans le prop trading offrent désormais ce service autonome. La règle Volker est généralement considérée comme défavorable dans le secteur des services financiers.
En juin 2020, les responsables de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont déclaré que l'agence allait assouplir certaines restrictions de la règle Volker.
La différence entre les fonds spéculatifs et les sociétés de prop trading est que les fonds spéculatifs lèvent des capitaux auprès d'investisseurs extérieurs et utilisent l'argent de leurs clients pour investir sur les marchés financiers, tandis que les prop traders utilisent les capitaux propres de la société. Les fonds spéculatifs sont payés pour générer des gains sur ces investissements pour leurs clients.
Contrairement aux fonds spéculatifs, les sociétés de prop trading conservent 100% de l'argent qu'elles gagnent. Elles négocient pour elles-mêmes afin de renforcer le bilan de la société, plutôt que de répondre à leurs clients. Contrairement à un fonds spéculatif, les clients d'une entreprise ne bénéficient pas du chiffre d'affaires réalisé grâce au prop trading. Par conséquent, les prop traders peuvent se permettre de prendre plus de risques, car ils ne traitent pas les fonds des clients comme le font les hedge funds.
Les styles de trading diffèrent également dans la mesure où les sociétés de prop trading tirent leurs bénéfices de la tenue de marché tandis que les hedge funds parient sur les mouvements de prix des titres. Le trading algorithmique et les stratégies quantiques sont populaires dans les deux cas, mais sont plus importants dans le prop trading.
Les hedge funds et les sociétés de prop trading se ressemblent dans la mesure où ils sont tous deux visés par la règle Volcker.
Dans les grandes banques, la vente et le trading consistent à servir les clients et à exécuter des transactions en leur nom. Les sociétés de prop trading ne négocient pas pour le bénéfice de leurs clients. Le prop trading n'existe pratiquement plus dans les grandes banques, grâce à la règle Volker.
Les traders des grandes banques ont tendance à opérer sur des marchés plus vastes et plus volumineux, car ils disposent d'un capital plus important. L'environnement de travail et la culture sont également différents. Les prop traders peuvent travailler à distance alors que les grandes banques sont sujettes aux politiques de bureau. En outre, les grandes banques sont plus fortement réglementées que les sociétés de prop trading.
Ces dernières années, certains traders particuliers se sont éloignés des brokers en forex et sont devenus des investisseurs pour les sociétés de prop trading.
Le prop trading offre sans doute un plus grand potentiel de croissance que l'investissement traditionnel et les traders assument moins de risques. Les traders particuliers et les investisseurs risquent leur propre capital. Ils doivent également décider s'ils veulent retirer des fonds ou faire croître leur compte. Avec le prop trading, les deux se produisent simultanément.
Le modèle économique d'une société de prop trading consiste à générer des profits. Si un prop trader fait des bénéfices, la société lui fournira plus de capital. Les sociétés de prop trading veulent attirer des traders talentueux afin d'optimiser leur potentiel de gain, alors que les brokers gagnent de la commission ou du P&L des traders.
L'environnement de trading des sociétés de prop trading peut contribuer à l'épanouissement des débutants, en leur offrant une formation ainsi que la possibilité de devenir des professionnels reconnus. Les brokers donnent simplement aux traders un accès au marché et se soucient moins des résultats individuels.
En travaillant pour un prop-shop, les traders peuvent gagner un salaire fiable et régulier. Une société de prop trading paie généralement ses traders sur la base d'un plan de commission avec partage des bénéfices, dans lequel le trader et la société partagent les résultats de la performance individuelle.
Dans la plupart de ces sociétés, les plateformes de trading utilisées sont exclusivement internes et ne peuvent être utilisées que par les traders de la société. Les entreprises, et par conséquent leurs traders, bénéficient d'un avantage énorme en étant propriétaires du logiciel, ce à quoi les traders particuliers n'ont généralement pas accès. Cela dit, les traders particuliers ont de plus en plus accès à des plateformes techniquement plus avancées sur les sites Web des brokers.
Les maisons de courtage ont tendance à pratiquer des prix plus compétitifs que les brokers de détail, avec des frais par action qui diminuent à mesure que les volumes augmentent. Les sociétés peuvent également facturer des frais de logiciel ou de bureau.
Il y a quelques inconvénients à travailler dans une société de prop trading :
Il existe plusieurs types de prop broker, ce qui signifie que vous pouvez en trouver un qui répond à vos besoins individuels. En plus de connaître votre propre personnalité et vos statistiques de trading, la liste suivante des caractéristiques des brokers peut vous aider à choisir. Il est également conseillé de consulter les avis détaillés.
Les sociétés de prop trading proposent d'autres emplois que celui de trader, notamment celui de chercheur quantique, qui consiste à élaborer des modèles mathématiques pour les algorithmes et les stratégies de trading, et celui de développeur, qui consiste à écrire du code. Il existe également des emplois de soutien, comme les opérations, les finances, la conformité et les RH.
Il existe des maisons et des bureaux de trading prop dans de nombreuses villes et pays sur la plupart des continents :
On parle de prop trading lorsqu'une entreprise investit son propre argent dans un instrument financier particulier ou une combinaison d'instruments pour renforcer son propre bilan. Vous pouvez travailler dans une société de prop trading avec une pratique du marché, une bonne formation et des compétences démontrables en matière d'investissement.
Pour les investisseurs en herbe, il est utile d'affiner vos compétences avec un broker en ligne réputé avant d'explorer les possibilités offertes par les sociétés de prop trading.
Il y a de nombreux avantages à être un prop trader. Vous avez accès à un capital plus important pour maximiser la rentabilité et l'argent que vous investissez est limité aux frais et aux taxes, ce qui réduit le risque que vous prenez. Les prop traders jouissent également d'une plus grande liberté qu'un emploi financier normal.
La règle de Volker est souvent considérée comme une interdiction du prop trading par les banques commerciales, bien qu'il existe des exceptions à cette interdiction. En conséquence de la règle Volker, la plupart des grandes banques ont fermé leurs bureaux de prop trading. Cependant, le prop trading est toujours pratiqué par des sociétés spécialisées.
Les prop traders n'ont besoin d'aucun capital, mais la société garde tous les bénéfices du trader. En contrepartie, elle lui verse généralement un salaire fixe. La plupart des sociétés facturent des frais mensuels de l'ordre de quelques centaines de dollars pour l'utilisation de la plate-forme.
La plupart des prop traders gagnent de l'argent en prenant une part des bénéfices qu'ils réalisent en exécutant des transactions pour le compte d'une société de prop. Les rendements peuvent être multipliés en fonction du capital supplémentaire fourni par une société de trading. De nombreuses sociétés de prop trading offrent un salaire fixe et un bonus basé sur les performances.
Parmi les 5 meilleures sociétés de prop trading forex figurent FTMO, TopStepFX, Fidelcrest, The 5%ers et City Traders Imperium. Cependant, les 5 meilleures sociétés de prop trading, telles que votées par leurs pairs, sont Jane Street, Hudson River, Optiver, Tower Research et Virtu.
