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Suivi de tendance : une stratégie pour tirer parti de la dynamique du marché

La sagesse de Wall Street nous rappelle, à travers ses différentes maximes, de rester du bon côté du marché : la tendance est votre amie, ne luttez pas contre le marché et achetez lorsque les cours baissent. Toutes ces maximes reposent sur l'idée que lorsqu'un marché suit une tendance, c'est-à-dire qu'il évolue dans une direction générale, vos positions doivent suivre la tendance du marché et non aller à son encontre.

C'est un concept simple, mais dans le monde réel du trading, il n'est pas toujours facile à mettre en pratique. Comment repérer le début d'une tendance ? Comment savoir quand elle se termine ? Que faire si une rupture de tendance échoue ou si une baisse se transforme en un marché baissier à part entière ? Ces questions ont inspiré un large éventail de stratégies qui, collectivement, s'inscrivent dans une approche plus large connue sous le nom de « suivi de tendance ».

Qu'est-ce que le suivi de tendance et comment fonctionne-t-il ?

Le suivi de tendance désigne une méthodologie de trading générale qui vise à générer des profits en capturant une tendance sous-jacente du marché, qu'elle soit à la hausse ou à la baisse.

• Dans une tendance haussière, un investisseur achètera un actif (une action, un ETF, un contrat à terme ou une cryptomonnaie, par exemple) pour tenter de tirer profit de la hausse des valorisations.
• Dans une tendance baissière, un trader expérimenté peut rechercher une exposition courte, soit en vendant un actif à découvert, en achetant un ETF inversé ou en achetant des options de vente, afin de tenter de tirer profit de la baisse des prix.

Étant donné que la vente à découvert et les contrats dérivés tels que les contrats à terme et les options nécessitent des privilèges de compte spéciaux et des exigences minimales en matière de capital, certains traders se contentent de liquider leurs positions longues existantes pendant la tendance baissière et de rétablir des positions longues lorsque la prochaine tendance haussière commence.

Bien que l'idée soit simple (négocier dans le sens du mouvement du marché), la réalité est plus nuancée. Les tendances ne s'annoncent pas lorsqu'elles commencent et elles se terminent rarement de manière nette. Les prix zigzaguent, les gros titres détournent l'attention et les faux signaux abondent. Repérer une véritable tendance, la suivre et savoir quand sortir sont les véritables défis, et c'est ce qui transforme ce concept simple en une discipline de trading sophistiquée.

Les défis liés au suivi des tendances

Identifier une tendance peut s'avérer difficile pour plusieurs raisons. En voici quelques-unes parmi les plus importantes :

Les tendances ne peuvent être observées qu'avec le recul. Même si vous avez correctement identifié une tendance, il peut être extrêmement difficile, voire impossible, de prévoir si elle va se poursuivre ou prendre fin (nous ne pouvons pas prédire l'avenir). Et lorsqu'une tendance prend fin ou s'inverse, vous ne serez peut-être pas en mesure de le confirmer immédiatement. Parfois, le marché s'inverse si rapidement que vos profits se transforment en pertes avant même que vous ne réalisiez que la tendance est terminée.

Les marchés ne suivent pas toujours une tendance. Certains traders suivent une maxime : le marché ne suit une tendance que 30 % du temps, les 70 % restants étant consacrés à la consolidation ou à un mouvement latéral. Dans un marché latéral, de nombreux adeptes des tendances se font secouer : ils prennent des positions, les clôturent lorsque le marché atteint leur ordre stop-loss, reprennent une position (ou passent d'une tendance haussière à une tendance baissière) et se font à nouveau stopper. Pour un adepte des tendances, les marchés latéraux entraînent des pertes fréquentes mais faibles (ce que les traders techniques appellent « la mort par mille stops »).

Il peut y avoir plusieurs tendances au sein d'une grande tendance. Selon la période que vous observez, vous pouvez trouver des tendances plus petites imbriquées dans des tendances plus grandes, ce qui peut être déroutant pour les investisseurs moins expérimentés.

Il existe de nombreuses façons différentes de repérer ou de définir une tendance, qui ne sont pas toutes concordantes. Les traders s'appuient sur différents modèles, méthodes et indicateurs pour déterminer où commence et où finit une tendance. Cependant, ces outils peuvent parfois produire des signaux contradictoires, soulignant l'aspect subjectif de l'identification des tendances.

En bref, le suivi de tendance est un mélange d'art et de science.

Méthodes de suivi des tendances

Bien qu'il soit impossible de déterminer avec certitude une tendance ou de prédire son évolution, il existe des méthodes qui vous permettent d'augmenter vos chances de réussite en estimant la position et la trajectoire des prix avec un degré de confiance plus élevé. En voici deux parmi les plus efficaces.

Points de swing

La méthode des points de swing repose sur l'un des critères les plus simples et les plus directs pour définir une tendance : la direction des hauts et des bas consécutifs. Voici comment cela fonctionne :

• Une tendance haussière se caractérise par des sommets (HH) et des creux (HL) consécutifs de plus en plus élevés.
• Une tendance baissière se caractérise par des creux (LL) et des sommets (LH) consécutifs de plus en plus bas.
• Un marché sans tendance (latéral) est un marché dont les sommets et les creux ne présentent pas de direction claire à la hausse ou à la baisse.

Dans cette définition, les points de swing correspondent à plusieurs jours de trading plutôt qu'à un seul jour (car un seul jour ne suffit pas à établir une tendance). Le défi consiste ici à déterminer quels points de swing sont plus significatifs que d'autres.

Par exemple, reportez-vous à la figure 1, qui représente l'évolution du SPDR S&P 500 ETF (SPY) entre mi-2024 et mi-2025. Les zones ombrées en jaune indiquent une consolidation latérale où les hauts et les bas consécutifs ne montrent pas de direction claire. Lorsque le SPY affiche une tendance haussière ou baissière claire, remarquez comment les hauts et les bas consécutifs s'alignent sur les définitions de tendance ci-dessus :

• Une tendance haussière se caractérise par des sommets et des creux plus élevés (HH et HL en bleu).
• Une tendance baissière se caractérise par des creux et des sommets plus bas (LL et LH en rouge).
• Les lignes pointillées bleues indiquent les niveaux de rupture technique où la tendance se poursuit ou s'inverse après une période de consolidation latérale.

Les traders peuvent initier une position longue lorsque les points de swing confirment qu'une tendance haussière est en place. À l'inverse, ils peuvent établir une position courte lorsqu'une tendance baissière a été confirmée. Ils peuvent également clôturer leurs positions si un actif commence à évoluer latéralement.

La méthode swing n'est pas sans difficultés. Par exemple, comme une action fluctue souvent entre des jours de hausse et des jours de baisse, il peut être difficile de déterminer quels points de swing sont significatifs. De plus, la tendance elle-même peut entrer dans une période de volatilité avec de nombreux points de swing plus petits, ce qui peut vous amener à sur-négocier et à subir des pertes faibles mais cumulatives.

Moyennes mobiles

Les moyennes mobiles peuvent vous aider à identifier la direction d'une tendance en lissant les fluctuations de prix à court terme et en révélant la trajectoire globale. Bien que les moyennes mobiles puissent offrir une clarté directionnelle, elles sont des indicateurs retardés, ce qui signifie qu'elles fournissent des données précises, mais avec un décalage qui peut parfois vous faire manquer des opportunités.

Dans la figure 2, une tendance haussière est en plein essor, avec une moyenne mobile sur 50 jours supérieure à celle sur 200 jours, toutes deux en hausse. Lorsque la moyenne mobile sur 50 jours dépasse celle sur 200 jours, on parle traditionnellement de « croisement Gold », ce qui est un signe haussier.

Mais ensuite, début 2025, la baisse du SPY s'est accélérée, soulignant la lenteur de la réaction des moyennes mobiles. Si vous aviez basé votre interprétation de la tendance sur le croisement des moyennes mobiles (« croisement de la mort »), vous n'auriez pas confirmé la tendance baissière avant avril 2025, bien après que l'ETF ait atteint son niveau le plus bas et entamé une reprise haussière. Finalement, la moyenne mobile sur 50 jours a dépassé celle sur 200 jours, formant un autre croisement doré.

Si vous aviez été présent sur le marché avec des positions longues et courtes, vous auriez probablement été pris dans un mouvement de va-et-vient, subissant des pertes considérables dans vos transactions. Cependant, si vous aviez été dans cette position lorsque le croisement doré s'est produit pour la première fois en mars 2023, vous auriez encore réalisé un gain considérable. Cela souligne l'avantage potentiel de suivre une tendance à long terme.

Le suivi de tendance fonctionne-t-il ?

Le succès du suivi de tendance dépend de votre horizon temporel, de votre stratégie et du montant des ressources financières dont vous disposez pour faire face à des pertes potentiellement importantes (comme dans l'exemple des moyennes mobiles ci-dessus). Bien que le suivi de tendance soit un concept simple, une stratégie rentable nécessite de la patience et de la discipline.

Le suivi de tendance peut être davantage une stratégie de trading qu'une stratégie d'investissement. Si vous utilisez un graphique quotidien pour analyser et identifier les opportunités de tendance, vous pouvez rencontrer des signaux d'entrée ou de sortie fréquents en l'espace de quelques semaines (voir figure 3). Cela implique de choisir le bon moment pour entrer sur le marché, ce qui relève davantage du trading que de l'investissement. Dans ce cas, vous pouvez vous retrouver à passer d'une tendance à l'autre, ou à sortir du marché lorsqu'il n'y a pas de tendance et à y revenir lorsqu'une tendance reprend.

Sur une période plus longue, par exemple sur un graphique hebdomadaire, les signaux d'achat ou de vente sont généralement moins fréquents, ce qui correspond à la durée d'un investissement à plus long terme.

Conclusion

Suivre la tendance semble être une évidence : trouver une tendance, la suivre jusqu'à son terme et enregistrer les bénéfices. Cha-ching !

Mais dans la pratique, cela ressemble davantage à surfer sur une vague dans des eaux agitées. Il faut du timing, des compétences et beaucoup de sang-froid. Alors que certains traders utilisent le suivi de tendance pour profiter des mouvements importants, d'autres préfèrent la voie plus stable de l'investissement à long terme et de la moyenne d'achat. Il n'existe pas de stratégie universelle, mais comprendre le fonctionnement des tendances et savoir les suivre lorsque cela est judicieux peut être un outil précieux dans votre stratégie de trading et d'investissement.

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