Les corrélations Forex (devises)

Les corrélations Forex (devises) font référence à l'interconnexion entre les différentes paires de devises sur le marché mondial des changes.

En comprenant ces corrélations, les traders peuvent prendre des décisions plus éclairées, gérer les risques plus efficacement et diversifier leurs portefeuilles.

Dans cet article, nous explorerons les principaux aspects des corrélations sur le marché des changes, notamment les types de corrélations, les paires les plus courantes, les facteurs qui les influencent et leurs applications pratiques.

Toutefois, lorsque l'on examine ces corrélations, il faut tenir compte du fait qu'elles changent et qu'elles sont des sous-produits éphémères des causes et des effets plus profonds qui les sous-tendent.

corrélations Forex

Principaux enseignements - Corrélations sur le marché des changes

  • Comprendre les corrélations forex est crucial pour les traders forex afin de gérer les risques et de capitaliser sur les opportunités potentielles.
  • En analysant des facteurs tels que les relations entre les devises, les prix des matières premières, l'appétit pour le risque, les taux d'intérêt, l'inflation, la croissance économique et les événements politiques, les traders peuvent développer une compréhension globale des dynamiques interconnectées du marché des changes.
  • Ces connaissances peuvent être exploitées pour améliorer les stratégies de trading, gérer les risques et améliorer les performances globales sur le marché des changes.

Types de corrélations Forex

Il existe deux principaux types de corrélations sur le marché des changes : les corrélations positives et les corrélations négatives.

Corrélation positive

Lorsque deux paires de devises évoluent dans la même direction, on dit qu'elles ont une corrélation positive.

Par exemple, si l'EUR/USD et le GBP/USD augmentent tous les deux, ils sont positivement corrélés.

Corrélation négative

Lorsque deux paires de devises évoluent dans des directions opposées, on dit qu'elles ont une corrélation négative.

Par exemple, si l'EUR/USD augmente et que l'USD/CHF diminue, elles sont négativement corrélées.

Paires de devises courantes et leurs corrélations

Voici quelques paires de devises courantes et leurs corrélations typiques :

EUR/USD et GBP/USD

Souvent corrélées positivement en raison des liens économiques étroits entre l'Union européenne et le Royaume-Uni.

EUR/USD et USD/CHF

Généralement corrélés négativement car le franc suisse est considéré comme une monnaie refuge et a tendance à se renforcer lorsque l'euro s'affaiblit. Il est évident que l'USD passe du dénominateur au numérateur dans ces paires.

AUD/USD et NZD/USD

Généralement corrélées positivement en raison des structures économiques similaires et de la proximité géographique de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande.

USD/CAD et USD/NOK

Souvent positivement corrélées car le dollar canadien et la couronne norvégienne sont tous deux considérés comme des monnaies de matières premières, le pétrole étant un produit d'exportation important pour les deux pays.

Corrélations entre les devises via les ETF

Un moyen facile de suivre les corrélations entre les devises est d'utiliser les ETF qui les représentent.

Dans ce cas, nous pouvons examiner des ETF tels que :

  • FXA (AUD)
  • FXB (GBP)
  • FXC (CAD)
  • FXE (EUR)
  • FXF (CHF)
  • FXY (JPY)
  • UUP (USD)
  • GLD (Or)

Nous considérons l'or comme une monnaie en raison de son rôle de longue date en tant qu'actif de réserve mondial et du fait qu'il présente des caractéristiques plus proches de celles d'une monnaie que de celles d'une matière première traditionnelle.

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Facteurs affectant les corrélations sur le marché des changes

Plusieurs facteurs peuvent influencer la force et la direction des corrélations sur le marché des changes :

Politiques économiques

Les décisions des banques centrales, telles que les changements de taux d'intérêt et l'assouplissement quantitatif, peuvent influencer les corrélations entre les devises.

Par exemple, si deux banques centrales ont des politiques monétaires similaires, leurs devises respectives peuvent présenter une corrélation positive.

Événements géopolitiques

Les événements politiques et les crises mondiales peuvent affecter les corrélations entre les devises.

Par exemple, le Brexit a eu un impact significatif sur la corrélation entre le GBP/USD et l'EUR/USD.

Sentiment du marché

Le sentiment du marché peut faire varier les corrélations, en particulier pendant les périodes d'aversion au risque ou d'appétit pour le risque.

Lorsque les investisseurs recherchent des valeurs refuges, ils ont tendance à acheter le yen japonais ou le franc suisse, ce qui entraîne des corrélations négatives avec des monnaies plus procycliques comme le dollar australien ou le dollar néo-zélandais.

Prix des matières premières

Certaines devises étant liées à la performance de matières premières spécifiques (comme le dollar canadien avec le pétrole ou le dollar australien avec le minerai de fer), les fluctuations des prix des matières premières peuvent avoir un impact sur les corrélations entre les devises.

Relations commerciales

Les pays qui entretiennent des relations commerciales étroites peuvent présenter une corrélation positive entre leurs monnaies, car leurs économies évoluent souvent en tandem.

Par exemple, les relations commerciales étroites entre l'Australie et la Chine peuvent entraîner une corrélation positive entre les paires AUD/USD et USD/CNH, car leurs économies sont liées.

Applications pratiques des corrélations Forex

Comprendre les corrélations forex peut être utile aux traders de différentes manières :

Diversification

En reconnaissant les corrélations entre les devises, les traders peuvent créer un portefeuille de devises diversifié, réduisant ainsi le risque en évitant la surexposition à une seule devise ou à des devises corrélées.

La diversification par devise est une composante sous-estimée de la diversification globale du portefeuille.

Gestion du risque

Les traders peuvent utiliser les données de corrélation et la compréhension des mécanismes de ces corrélations pour gérer efficacement leurs risques.

Stratégie de trading

Reconnaître les corrélations peut aider les traders à développer des stratégies de trading plus nuancées.

Par exemple, si un trader pense que l'EUR/USD va augmenter, il peut également décider de trader le GBP/USD, étant donné leur corrélation positive typique.

Couverture

Les corrélations du Forex peuvent être utilisées dans le cadre de stratégies de couverture, où les traders prennent des positions opposées sur deux paires de devises négativement corrélées afin de réduire le risque.

Par exemple, si un trader a une position longue sur l'EUR/USD, il peut ouvrir une position courte sur l'USD/CHF pour se protéger contre les pertes potentielles dues à leur corrélation négative.

Les corrélations ne sont pas statiques

Il est essentiel de noter que les corrélations sur le marché des changes ne sont pas statiques et peuvent changer au fil du temps en raison de divers facteurs économiques et géopolitiques.

Par conséquent, les traders doivent surveiller régulièrement les données relatives aux corrélations et adapter leurs stratégies en conséquence.

Aspects clés de l'analyse des corrélations Forex

Nous présentons ci-dessous quelques aspects clés à prendre en compte lors de l'analyse des corrélations sur le marché des changes.

Nous avons abordé les trois premiers aspects ci-dessus, puis nous nous pencherons sur d'autres aspects.

Corrélations entre les devises

Les paires de devises présentent souvent une forte corrélation positive ou négative basée sur la relation entre leurs économies respectives.

Par exemple, comme nous l'avons mentionné plus haut dans l'article, les paires EUR/USD et GBP/USD présentent généralement une forte corrélation positive, car les économies de la zone euro et du Royaume-Uni sont étroitement liées.

À l'inverse, les paires USD/CHF et EUR/USD présentent une forte corrélation négative, car le franc suisse est souvent considéré comme une monnaie refuge et sa valeur a tendance à augmenter lorsque l'euro ou le dollar américain chutent.

Corrélations des matières premières

Les monnaies des pays qui sont de grands producteurs ou consommateurs de matières premières présentent souvent de fortes corrélations avec les prix des matières premières.

Le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD) sont communément appelés "monnaies de matières premières" car leurs économies dépendent fortement des exportations de ressources naturelles.

Par exemple, l'économie canadienne est étroitement liée aux prix du pétrole, de sorte que la paire CAD/USD a tendance à avoir une corrélation positive avec les prix du pétrole.

Appétit pour le risque et corrélations avec les valeurs refuges

En période d'incertitude ou de volatilité des marchés, les investisseurs déplacent souvent leurs capitaux des actifs les plus risqués vers des actifs plus sûrs, ce qui peut créer des corrélations entre les paires de devises.

Le yen japonais (JPY), le franc suisse (CHF) et le dollar américain (USD) sont considérés comme des monnaies refuges, car ils ont tendance à attirer les capitaux en période de tensions sur les marchés.

À l'inverse, des devises comme le dollar australien, le dollar néo-zélandais et le rand sud-africain (ZAR) sont souvent considérées comme des actifs plus risqués et peuvent présenter des corrélations négatives avec les monnaies refuges en période de turbulences sur les marchés.

Cela s'explique par le fait que ces monnaies dépendent souvent des exportations de produits de base, qui sont procycliques, ou qu'elles présentent un risque de crédit plus élevé (par exemple, les monnaies des pays émergents).

Corrélations des taux d'intérêt

Les politiques monétaires des banques centrales, en particulier les taux d'intérêt, peuvent avoir un impact significatif sur les corrélations entre les devises.

Lorsqu'une banque centrale augmente les taux d'intérêt, la monnaie se renforce généralement, attirant les capitaux étrangers et augmentant la demande.

Inversement, lorsqu'une banque centrale abaisse les taux d'intérêt, la monnaie peut s'affaiblir.

Par exemple, si la Banque centrale européenne (BCE) augmente les taux d'intérêt plus que ne le prévoient les marchés alors que la Réserve fédérale américaine maintient ses taux, la paire de devises EUR/USD peut subir des pressions à la hausse.

Corrélations entre l'inflation et la croissance économique

Les paires de devises peuvent également présenter des corrélations basées sur les performances économiques de leurs pays respectifs.

L'inflation et la croissance économique sont deux indicateurs clés qui peuvent influencer la valeur d'une devise (ainsi que toute classe d'actifs).

Par exemple, si l'inflation aux États-Unis augmente plus rapidement que dans la zone euro, le dollar peut s'affaiblir par rapport à l'euro, ce qui peut entraîner une augmentation de la valeur de la paire de devises EUR/USD.

Corrélations politiques

Les événements politiques et les changements dans les politiques gouvernementales peuvent créer des corrélations entre les paires de devises.

Les élections, les référendums et les tensions géopolitiques peuvent entraîner l'incertitude du marché et la volatilité des devises.

Par exemple, le Brexit a entraîné d'importantes fluctuations des paires de devises GBP/USD et EUR/GBP, les investisseurs étant incertains des relations futures entre le Royaume-Uni et l'UE.

Considérations sur le cadre temporel

Les corrélations sur le marché des changes peuvent varier en fonction de la période analysée.

Les corrélations à court terme peuvent être influencées par les événements ou les nouvelles du marché, tandis que les corrélations à long terme sont plus susceptibles d'être déterminées par des facteurs économiques fondamentaux.

Les traders doivent prendre en compte les corrélations à court et à long terme lors de l'élaboration de leurs stratégies de trading.

Corrélations entre marchés

Les corrélations sur le marché des changes peuvent également être influencées par les relations avec d'autres marchés financiers, tels que les actions, les obligations et les matières premières.

Par exemple, une forte performance du marché boursier peut stimuler l'appétit des investisseurs pour le risque, entraînant une vente des devises refuges et une augmentation de la demande de devises plus risquées.

De même, la hausse des rendements obligataires peut attirer les capitaux étrangers et influencer les valorisations des devises.

Corrélations entre les indices de devises

Une autre façon d'analyser les corrélations sur le marché des changes est d'examiner la relation entre les paires de devises et leurs indices respectifs.

Les indices de devises, tels que l'indice du dollar américain (DXY) ou l'indice de l'euro (EXY), peuvent fournir des indications précieuses sur la force ou la faiblesse globale d'une devise, ce qui peut ensuite avoir un impact sur ses corrélations avec d'autres paires de devises.

Diversification et gestion de portefeuille

Il est essentiel de comprendre les corrélations sur le marché des changes pour gérer le risque dans un portefeuille de trading.

Des paires de devises fortement corrélées peuvent entraîner une concentration du risque, car elles évoluent souvent dans la même direction.

En incorporant des paires de devises négativement corrélées ou non corrélées dans un portefeuille de trading, les traders peuvent diversifier leurs risques et potentiellement améliorer leurs rendements.

Modifier les corrélations

Comme nous l'avons mentionné, les corrélations entre les devises ne sont pas statiques et peuvent changer au fil du temps en raison de l'évolution des conditions économiques, du sentiment du marché et des événements géopolitiques.

Les traders doivent surveiller et mettre à jour régulièrement leur analyse des corrélations pour s'assurer que leurs stratégies restent pertinentes et efficaces.

Outils d'analyse des corrélations sur le marché des changes

Plusieurs outils et ressources sont disponibles pour aider les traders à analyser les corrélations sur le marché des changes.

Les plateformes en ligne et les logiciels graphiques proposent généralement des matrices de corrélation, qui affichent les coefficients de corrélation entre diverses paires de devises sur une période donnée.

Ces informations peuvent aider les traders à identifier les opportunités potentielles et à gérer les risques plus efficacement.

Conclusion

L'analyse des corrélations sur le marché des changes nécessite une compréhension approfondie des nombreux facteurs qui influencent les relations entre les paires de devises.

En tenant compte d'aspects tels que les relations entre les devises, les prix des matières premières, l'appétit pour le risque, les taux d'intérêt, l'inflation, la croissance économique, les événements politiques, les relations entre les marchés, les indices de devises, la diversification et l'évolution des corrélations, les traders peuvent acquérir une solide compréhension de la dynamique interconnectée du marché des changes.

Ces connaissances peuvent ensuite être appliquées pour améliorer les stratégies de trading et les performances globales.

Comprendre les corrélations sur le marché des changes peut être un outil précieux pour les traders afin de gérer les risques, diversifier leurs portefeuilles et développer des stratégies de trading plus sophistiquées.

En gardant un œil sur les facteurs qui affectent ces corrélations et en étant conscients de leur évolution dans le temps, les traders peuvent prendre des décisions plus éclairées et améliorer leurs performances globales en matière de trading.

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