Pourquoi la majorité des traders perdent de l'argent ?
Le trading est l'une de ces choses que beaucoup de gens pensent pouvoir bien faire.
Mais les statistiques montrent que la grande majorité des traders perdent de l'argent.
Comment cela se fait-il ?
Cet article se penche sur les raisons de ces pertes, en examinant les défis et les pièges auxquels les traders sont confrontés dans leur quête de profits rapides.
Principaux enseignements :
- Excès de confiance et trading émotionnel
- De nombreux traders sous-estiment largement la complexité du marché et laissent leurs émotions prendre le pas sur les processus de décision disciplinés nécessaires pour avoir une longueur d'avance.
- La finance/le trading est l'un de ces domaines où ceux qui ont peu ou pas d'expérience ont souvent une opinion plus tranchée que ceux qui réussissent à gagner leur vie.
- Les traders savent que les marchés fonctionnent sur la base de probabilités et que la clé est d'avoir un avantage statistique sur le long terme.
- Désavantage en matière d'information et absence d'avantage statistique
- Les traders particuliers sont souvent en concurrence avec des algorithmes sophistiqués et n'ont pas accès à des informations opportunes et de qualité.
- Coûts de transaction élevés
- Les transactions fréquentes érodent les profits en raison des frais, des spreads et du slippage, qui sont souvent sous-estimés.
- Fatigue psychologique
- Le besoin constant de prendre des décisions rapides ou simplement de forcer les décisions peut entraîner un manque de jugement et des erreurs coûteuses.
- Le besoin constant de prendre des décisions rapides ou simplement de forcer les décisions peut entraîner un manque de jugement et des erreurs coûteuses.
L'illusion de l'argent facile
De nombreux aspirants traders sont attirés par la promesse de profits rapides et substantiels.
Ils sont captivés par les histoires de traders qui ont transformé de petits comptes en fortunes du jour au lendemain - par exemple, crypto, GameStop, AMC, et d'autres phénomènes financiers sociaux.
L'inspiration est excellente, mais elle peut conduire à une compréhension erronée de la difficulté réelle de la concurrence sur les marchés.
Le trading est une profession difficile et très stressante qui nécessite un ensemble unique de compétences, de connaissances et de force psychologique.
Sous-estimer la complexité des marchés
Les traders débutants pensent souvent que le trading est assez simple.
Ils considèrent les graphiques et les mouvements de prix comme de simples schémas à décoder, sans tenir compte de l'éventail complexe de facteurs qui déterminent le comportement du marché.
Il existe toutes sortes d'acheteurs et de vendeurs, de taille et d'influence variables, qui ont tous des motivations différentes.
Les indicateurs économiques, les événements géopolitiques, les fondamentaux des entreprises, le sentiment du marché et l'activité d'achat et de vente contribuent tous à l'évolution des prix d'une manière souvent imprévisible et difficile à analyser.
Pas seulement des facteurs fondamentaux
Les transactions sur les marchés ne reposent pas uniquement sur des facteurs fondamentaux tels que la météo.
La météo est un système très complexe, mais elle agit indépendamment de ce que les humains et les systèmes créés par l'homme en pensent.
Si vous disposez de plus de données et d'une meilleure puissance de calcul, les prévisions tendent à devenir plus précises au fil du temps.
Les marchés, en revanche, ne fonctionnent pas comme cela.
Les marchés effectuent des transactions sur la base d'attentes actualisées, car les attentes, les prévisions et les décisions des gens influencent leurs propres décisions, qui à leur tour influencent la fixation des prix sur les marchés.
En d'autres termes, les décisions des individus font partie du système lui-même au lieu d'exister indépendamment de lui.
Cela crée des boucles de rétroaction uniques.
L'important n'est pas de savoir si les choses se passent d'une certaine manière, mais comment elles se déroulent par rapport à ce qui est déjà pris en compte dans le prix.
Il arrive que de « bonnes » choses fassent chuter les marchés et que de « mauvaises » choses les fassent monter.
Ce sont les marchés qui réagissent par rapport aux attentes intégrées au prix, c'est-à-dire à la façon dont les événements se déroulent et dont les conditions actualisées changent par rapport à ce qu'elles étaient auparavant.
Le désavantage de l'information
Les algorithmes
Les traders humains sont fortement désavantagés à certains égards.
Des algorithmes sophistiqués peuvent traiter de grandes quantités de données et exécuter des transactions en quelques millisecondes.
Ils peuvent traiter l'information plus rapidement, avec plus de précision, et être moins émotifs et partiaux que n'importe quel humain ne pourrait espérer l'être.
Ces algorithmes, utilisés par les grandes institutions financières et les fonds spéculatifs, peuvent tirer parti de petites différences de prix en quelques millisecondes et appliquent cette logique de manière cohérente.
Cette avance technologique rend incroyablement difficile pour les traders individuels de trouver et d'exploiter des opportunités rentables en pratiquant le trading tactique.
Le mythe (général) du trader informé
De nombreux traders pensent qu'ils peuvent acquérir une longueur d'avance grâce à une recherche et une analyse diligentes.
Cependant, ils travaillent souvent avec des informations accessibles au public qui ont déjà été intégrées au prix du marché.
Les analystes professionnels ayant accès à des ressources supérieures, à des capacités d'analyse et à des relations d'initiés ont déjà disséqué ces informations.
Il n'est pas facile pour un trader individuel de disposer d'informations, d'analyses ou de technologies de meilleure qualité pour avoir un avantage statistique sur les traders professionnels.
Difficulté à discerner les opinions exactes ou valables
Les traders débutants ont souvent du mal à distinguer les opinions crédibles de celles qui ne sont pas fiables, car ils manquent d'expérience et de connaissances pour en juger.
Étant donné qu'ils débutent dans le trading, ils peuvent ne pas comprendre pleinement la complexité des marchés, ce qui les rend vulnérables à des conseils persuasifs mais potentiellement trompeurs ou erronés.
Sans base solide, ils ne peuvent pas facilement évaluer les antécédents ou l'expertise de différentes sources, ce qui les conduit à faire confiance aux opinions populaires, aux jugements intuitifs simplistes qui « sonnent juste », au battage médiatique sur les réseaux sociaux ou aux personnes qui ont l'air sûres d'elles plutôt qu'à celles qui ont une véritable vision des choses et des stratégies éprouvées.
Ce manque de discernement fait qu'il est difficile de distinguer les conseils utiles du bruit.
Il est toujours bon de commencer par prêter attention au raisonnement des gens et pas seulement à leurs conclusions.
La bataille psychologique
Le trading peut être un champ de mines émotionnel. Les gains et les pertes rapides peuvent déclencher des sentiments d'euphorie, de peur et d'anxiété.
Ces émotions peuvent conduire à des décisions impulsives, amenant les traders à s'écarter de leurs stratégies.
Les séries de gains peuvent engendrer un excès de confiance, tandis que les pertes peuvent entraîner un comportement risqué pour tenter de se rétablir.
Vos chances de réaliser une transaction et de la voir tourner en votre faveur ne sont généralement pas inférieures à 50-50*, ce qui laisse penser que le commun des mortels a une chance de s'en sortir.
Vous effectuez une transaction et elle vous est favorable ou défavorable.
*Elle est inférieure à 50-50 en raison des coûts de transaction (spread + des éléments tels que les commissions).
Pour ne rien arranger, on entend souvent dire que "le fonds spéculatif moyen ne bat pas le S&P 500".
Un trader novice qui réussit quelques coups à pile ou face d'affilée pourrait croire qu'il sait ce qu'il fait, alors que ce n'est que la variance qui joue temporairement en sa faveur.
Le stress d'une prise de décision constante
Pour les traders qui essaient de gagner de l'argent, cela signifie qu'ils sont constamment sous pression pour faire quelque chose.
Chaque tic-tac du marché peut présenter un nouveau point de décision : acheter, vendre ou conserver ?
Ce besoin de prise de décision rapide peut entraîner une fatigue mentale, obscurcir le jugement et augmenter la probabilité d'erreurs.
Certains ont du mal à accepter l'idée qu'ils ont passé beaucoup de temps à faire quelque chose un jour donné dans le seul but de perdre de l'argent.
Cela conduit à toutes sortes de problèmes tels que la revanche sur le trading.
Au fil du temps, le stress peut avoir des effets néfastes sur les performances.
Défis techniques
Les pièges de l'analyse technique
De nombreux traders s'appuient fortement sur l'analyse technique, en étudiant les graphiques et les indicateurs pour prédire l'évolution future des prix.
Ces outils peuvent s'avérer utiles à certains égards, notamment pour comprendre comment l'actif est susceptible de se comporter de diverses manières (volume, volatilité, nature des mouvements de prix, liquidité générale de l'actif), mais ils sont loin d'être infaillibles.
Les tendances de prix passées ne garantissent pas les performances futures, et de nombreux signaux techniques peuvent être trompeurs ou générer de faux positifs.
Une confiance excessive dans l'analyse technique peut conduire à un faux sentiment de certitude.
Le piège de l'exécution des ordres
Les traders sont souvent victimes d'exécutions d'ordres défavorables.
Lorsqu'ils passent des ordres au marché, ils peuvent être exécutés à des prix inférieurs à leurs attentes en raison d'un slippage, en particulier sur des marchés en évolution rapide ou illiquides.
Les ordres à cours limité, bien qu'ils offrent une certitude de prix, peuvent ne pas être exécutés du tout si le marché s'éloigne rapidement.
Cette lutte constante pour l'exécution des ordres peut éroder les bénéfices et aggraver les pertes.
Coûts de transaction
Les coûts de transaction peuvent également être beaucoup plus élevés qu'on ne le pense.
Par exemple, supposons qu'un trader veuille vendre une option de vente.
Le spread est de 0,25 (bid) - 0,28 (ask).
C'est relativement serré, mais cela reste large si l'on considère que 0,03 représente plus de 10 % de la valeur de l'option.
Ils vendent à 0,25 (25 dollars pour 100 actions par contrat) et paient une commission de 2 dollars. Deux dollars, ce n'est pas grand-chose mais, là encore, c'est beaucoup par rapport à la taille de l'opération.
Une fois qu'ils sont entrés, le prix de l'option est fixé à 28 dollars (perte de 3 dollars) en raison du fonctionnement de l'écart et ils ont payé une commission de 2 dollars.
Ils ont donc perdu 5 dollars pour un actif qui en valait 25.
Cela représente 20 % de la valeur ( !)
Sachant que s'ils n'ont aucun avantage sur le marché s'ils effectuent des transactions tactiques, ils perdent beaucoup de valeur dans un jeu à somme nulle.
Les frais de change peuvent également peser lourd dans la balance, le cas échéant.
Beaucoup sous-estiment leur effet cumulatif.
Le fisc arrive
Les profits générés par le trading, lorsqu'ils sont réalisés, sont généralement imposés en tant que plus-values à court terme, soumises à des taux plus élevés que les investissements à long terme (parce que les décideurs politiques veulent encourager les investissements stables dans l'intérêt de la formation de capital).
Cette charge fiscale peut réduire considérablement les rendements nets, ce qui rend encore plus difficile l'atteinte de la rentabilité.
De nombreux traders débutants ne tiennent pas compte des impôts dans leurs calculs de performance, ce qui peut leur réserver de mauvaises surprises à la saison des impôts.
Les mathématiques de la perte
L'asymétrie des gains et des pertes
L'un des pièges les plus insidieux pour les traders est la nature asymétrique des gains et des pertes.
Une perte de 50 % nécessite un gain de 100 % pour atteindre le seuil de rentabilité.
Cette réalité mathématique signifie qu'une série de pertes peut être dévastatrice pour un compte de trading, nécessitant des gains exponentiels pour se rétablir.
De nombreux traders ne parviennent pas à apprécier pleinement cette asymétrie, ce qui les conduit à prendre des risques excessifs dans leur quête de récupération.
De nombreux traders institutionnels s'efforcent de limiter leurs pertes afin d'éviter la réalité non linéaire de ce phénomène - souvent de 10 à 20 %.
La plupart des traders, en revanche, sont très orientés vers l'offensive et ne maintiennent pas un équilibre de qualité entre le risque et la récompense.
L'erreur du joueur
Les traders sont souvent victimes de l'erreur du joueur, qui croit qu'une série de pertes doit être suivie d'un gain.
Ce raisonnement erroné peut conduire à augmenter la taille des positions ou à prendre plus de risques après une série de pertes, amplifiant ainsi les pertes potentielles.
En réalité, chaque trading est un événement indépendant et les résultats passés n'influencent pas les résultats futurs.
L'illusion du contrôle
Mauvaise interprétation du renforcement aléatoire
Le marché récompense parfois de mauvaises stratégies par pur hasard.
Ces succès aléatoires peuvent renforcer les mauvaises habitudes de trading, amenant les traders à croire qu'ils disposent d'un avantage gagnant alors qu'il s'agit simplement d'une chance à court terme.
Cette erreur d'attribution du succès peut être particulièrement dangereuse, car elle encourage les traders à prendre plus de risques en se fondant sur un faux sentiment de compétence.
L'effet Dunning-Kruger dans le trading
De nombreux traders débutants souffrent de l'effet Dunning-Kruger, surestimant leurs propres capacités et sous-estimant la complexité des marchés.
Ce biais cognitif entraîne une confiance et une prise de risque excessives, qui se traduisent souvent par des pertes importantes.
Au fur et à mesure que les traders acquièrent de l'expérience et des connaissances, ils peuvent paradoxalement devenir moins confiants mais plus habiles dans leur travail.
La voie de l'amélioration
La nécessité du capital
Pour réussir dans le trading, il faut disposer d'un capital important.
De nombreux traders démarrent avec des fonds insuffisants, ce qui les oblige à prendre des risques excessifs pour générer des rendements significatifs.
Cette sous-capitalisation peut conduire à une explosion rapide du compte de trading.
En outre, le fait de disposer d'un capital adéquat permet aux traders de surmonter les baisses et leur donne le confort psychologique nécessaire pour s'en tenir à leurs stratégies.
Le long chemin vers la compétence
Devenir un trader régulièrement rentable est un parcours long et semé d'embûches.
Il requiert non seulement des connaissances sur les marchés et des stratégies de trading, mais aussi le développement d'un contrôle émotionnel, de compétences en matière de gestion des risques et une compréhension approfondie de sa propre psychologie (forces, faiblesses, dispositions).
De nombreux traders en herbe sous-estiment le temps et les efforts nécessaires pour atteindre la compétence, ce qui les conduit à un découragement prématuré.
Le trading est une activité comme une autre.
Vous n'avez pas nécessairement besoin d'un diplôme, mais il y a un apprentissage et une formation à suivre, comme pour tout le reste.
Conclusion - Pourquoi les traders perdent-ils de l'argent ?
Le trading n'est pas un moyen de s'enrichir facilement.
C'est une profession difficile qui exige un mélange unique de compétences, de connaissances et de force psychologique.
La majorité des traders perdent de l'argent en raison d'une combinaison de facteurs : le manque d'informations, les biais psychologiques, les défis techniques et les mathématiques impitoyables du trading.
Ceux qui réussissent le font souvent après des années d'études, de pratique et d'expérience durement acquise.
Le processus habituel consiste à se heurter à de nombreuses difficultés et à utiliser cette expérience pour apprendre à faire les choses différemment.
Affiner et itérer au fil du temps.
Ils développent de solides stratégies de gestion des risques, maintiennent une discipline émotionnelle stricte et possèdent une compréhension approfondie de la dynamique du marché.
Même dans ce cas, le succès n'est pas garanti.
La plupart des personnes qui réussissent se contentent de s'indexer sur le marché.
Pour ceux qui envisagent de pratiquer le trading, il est important d'avoir des attentes réalistes et de bien comprendre les risques encourus.
La formation, la pratique avec des comptes simulés et la volonté de commencer modestement et d'apprendre de ses erreurs sont essentielles.
Par-dessus tout, les traders en herbe doivent être préparés à l'éventualité de pertes et ne doivent jamais risquer plus que ce qu'ils peuvent se permettre de perdre.
