Warren Buffett, l'Oracle d'Omaha
Lorsque quelqu'un, quelle que soit son activité, est appelé "oracle", c'est pour diverses raisons. Il influence certainement beaucoup d'autres personnes par ses opinions. Il est suivi par un nombre important de personnes et beaucoup prennent en considération chacune de ses déclarations.
C'est ce qui se passe entre Warren Buffett et les marchés financiers. Le célèbre Oracle d'Omaha est une référence permanente pour les analystes et les investisseurs. Fondateur de Berkshire Hathaway, Buffett est considéré comme l'un des plus importants investisseurs intelligents au monde. Disciple de Benjamin Graham, il possède l'une des plus grandes fortunes personnelles au monde.
Ce qui distingue cet investisseur, c'est sa capacité à définir des stratégies fructueuses et la façon dont, par ses opinions, il guide les marchés dans leur ensemble. Dans ce numéro du Club de Capitales, nous allons examiner en profondeur la vie et l'œuvre de Warren Buffett, un phare pour des milliers d'investisseurs dans le monde.
Les débuts de Warren Buffett
Buffett est né en 1930 à Omaha, dans le Nebraska. Dès son plus jeune âge, il a été fortement influencé par la vie sur les marchés financiers. Son père, Howard, était courtier en bourse. L'achat et la vente d'actions étaient un sujet quotidien dans la famille Buffett, et cela a été un facteur déterminant pour le petit Warren.
Warren Buffett a acheté sa première action alors qu'il n'avait que 11 ans. À cette époque, il a acheté des actions de Cities Service Preferred pour 38 dollars par action. Peu de temps après, il a vendu ces actions pour 40 $. Il était très heureux d'avoir fait un profit de 6 $ en si peu de temps. Mais après qu'il les ait vendues, les actions sont montées à 200 $ chacune. Warren Buffett lui-même nous dit que cette expérience lui a appris à valoriser la patience comme un don pour les affaires.
L'Oracle d'Omaha a excellé dans ses compétences commerciales dès son plus jeune âge. À l'adolescence, il a créé et géré une entreprise de livraison de papier. Il a réussi à remplir ses propres déclarations de revenus.
Plus tard, alors qu'il est encore au lycée, Buffett possède une entreprise de flippers. Il a réussi à vendre son entreprise pour 1 300 dollars.
Warren Buffett a obtenu son diplôme de commerce à l'université du Nebraska.
Le rôle prépondérant de l'Oracle d'Omaha
Buffett est l'un des hommes les plus riches du monde. En 2017, le magazine Forbes l'a classé au troisième rang des fortunes personnelles, derrière Bill Gates et Jeff Bezos.
Mais ce n'est pas seulement sa fortune qui a fait de Warren Buffett une référence incontestable sur le marché. La formule et la stratégie d'investissement qu'il utilise sont extrêmement simples. Il s'agit de positions à long terme, qui consistent à acheter des actions de sociétés solides dont le cours du marché est inférieur à la valeur intrinsèque.
Si vous, cher lecteur, suivez régulièrement nos publications, vous avez déjà découvert quelque chose de très important. Warren Buffett applique les stratégies développées par Benjamin Graham dans l'Investisseur intelligent.
L'Oracle d'Omaha s'est ainsi forgé une brillante carrière d'investisseur. De nombreux analystes et investisseurs suivent chacune de ses déclarations et recommandations.
Warren Buffett est également un philanthrope très actif. En 2006, il a fait un don majeur à la Fondation Bill et Melinda Gates.
Comment pense Warren Buffett ?
Cet investisseur de premier plan préside Berkshire Hathaway, une société dédiée aux investissements de valeur. Par ce biais, il acquiert des actions et des parts d'entreprises à fort potentiel et à faible valeur marchande.
Buffett applique à la lettre les enseignements de son mentor, Benjamin Graham. Ainsi, le fonds qu'il dirige ne recherche que des opportunités dans les entreprises qui répondent aux critères recommandés par l'Investisseur Intelligent.
Berkshire Hathaway contrôle 19% de The Coca Cola Company, 18% du Washington Post, 19% de Moody's Corporation, parmi beaucoup d'autres.
Ces dernières années, il était courant de lire des analystes affirmant que Warren Buffett était assis sur une montagne de dollars. Il a lui-même expliqué que tout cet argent dormant était dû au fait qu'il ne voyait pas de bonnes opportunités d'investissement sur les marchés.
Malgré son énorme fortune, Buffett maintient un style de vie austère. Son surnom, l'Oracle d'Omaha, est dû en partie au fait qu'il vit toujours dans la maison d'Omaha qu'il a achetée en 1958. De nombreux analystes soulignent cet aspect de la vie privée de ce prestigieux investisseur.
La stratégie de trading et d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett est considéré comme le plus grand défenseur de l'investissement axé sur la valeur et de l'achat et de la conservation - qu'il soit exact ou non.
Tel Sir Galahad, il a atteint son véritable Saint Graal, et je suis le premier à saluer son immense succès. Cependant, pouvez-vous obtenir ce qu'il a obtenu par le biais de compagnies d'assurance et d'avantages fiscaux obscurs ? Non. Il est l'exception classique à la règle.
Il n'y a qu'un seul Buffett.
Malheureusement, beaucoup pensent à tort que Buffett est un simple investisseur qui achète et conserve :
"Chérie, Warren a gagné tout son argent en détenant du Coca pendant 40 ans !"
Or, son patrimoine de plus de 60 milliards de dollars est bien plus complexe que cela.
Par exemple, Buffett était autrefois opposé aux produits financiers dérivés :
Les choses sont moins lucratives sur le marché boursier. Nous avons plus d'argent que d'idées, a-t-il déclaré, ajoutant qu'un taux de rendement de 6 à 7 % était équitable dans l'environnement actuel. La société dispose de plus de 37 milliards de dollars de liquidités à investir. L'un des domaines où l'argent n'ira certainement pas est celui des produits dérivés. Il n'y a pas d'endroit où il y a autant de possibilités de chiffres bidons que dans les produits dérivés, a déclaré le vice-président milliardaire de Buffett. Charlie Munger, le vice-président milliardaire de Buffett, n'a pas pu s'empêcher d'ajouter son grain de sel. Dire que la comptabilité des produits dérivés est un égout est une insulte aux eaux usées.
Seize jours plus tard, Buffett a changé de discours :
Berkshire Hathaway Inc. a annoncé aujourd'hui la vente de 400 millions de dollars d'un nouveau type de titre, appelé « SQUARZ », dans le cadre d'un placement privé auprès d'investisseurs institutionnels qualifiés... Malgré l'absence de précédent, un titre à coupon négatif semblait possible dans l'environnement actuel des taux d'intérêt. J'ai demandé à Goldman Sachs de créer un tel instrument et ils ont répondu rapidement avec le titre innovant annoncé aujourd'hui, a déclaré Warren Buffett.
Si Buffett était franc au départ, pourquoi a-t-il changé deux semaines plus tard et créé un instrument si compliqué et si secret que même son communiqué de presse ne pouvait l'expliquer ? Ce qui est encore plus déroutant, c'est que Buffett s'est contredit un an plus tard, en dénonçant avec vigueur sa création financière de Frankenstein :
Les produits dérivés sont des armes financières de destruction massive, dont les dangers, bien que latents aujourd'hui, sont potentiellement mortels... Nous les considérons comme des bombes à retardement, à la fois pour les parties qui les négocient et pour le système économique.
En 2008, la stratégie d'investissement de Warren Buffett consistait à nouveau à négocier des produits dérivés et à favoriser les sauvetages gouvernementaux. Aujourd'hui encore, en 2017, son entreprise maintient des positions massives sur les produits dérivés. La légende de Warren Buffett sur l'investissement dans la valeur ou l'achat et la conservation comme stratégie pour gagner des milliards a imprégné la conscience du public avec des dizaines de livres. Et lorsqu'il lance une nouvelle stratégie de produits dérivés qui va à l'encontre de sa légende, personne ne parle.
Michael Steinhardt, gestionnaire de fonds de longue date, fait exception à la règle : "Buffett est le plus grand spécialiste des relations publiques de ces derniers temps. Il a réussi à faire un travail de neige qui, à ma connaissance, a dupé pratiquement tous les journalistes... et il est remarquable qu'il continue à le faire".
Warren Buffett est une icône de l'investissement et mérite des éloges, mais contrairement au suivi de tendance, où il existe des exemples de multiples gagnants du suivi de tendance, il n'y a qu'un seul Warren Buffett. Cela donne à réfléchir. Est-il le seul survivant ?
Il y a quelques années, je me suis entretenu avec un trader de tendance. Il a plus de 30 ans d'expérience et gagne en moyenne 20 % par an. La question de Warren Buffett a été abordée. Bien qu'il soit très respectueux de Buffett, il était déconcerté par le fait que certains puissent qualifier ses opérations de suivi de tendance de chance, alors que ces mêmes personnes considéraient Buffett comme compétent.
Ce trader a rappelé les milliers de transactions qu'il a effectuées. Il a fait remarquer que ses pairs qui suivent les tendances ont également réalisé des milliers de transactions au cours des décennies. Pour lui, il est plus logique d'affirmer que le succès de Buffett est davantage lié à la chance, étant donné le nombre relativement faible d'opérations à effet de levier qui ont contribué à sa richesse astronomique : Coke, Gillette, American Express, Goldman Sachs et Wells Fargo.
Mais il faut reconnaître à Buffett le mérite de cette remarque directe sur les pertes : Si vous ne pouvez pas regarder vos actions baisser de 50 % sans être pris de panique, vous ne devriez pas être sur le marché boursier.
