Geraldine Weiss - La grande dame des dividendes
Les personnes qui ignorent l'importance des dividendes dans leurs choix boursiers ne sont pas des investisseurs. Ce sont des spéculateurs. Geraldine Weiss
L'investissement est une affaire sérieuse, alors pourquoi prendre des risques quand on peut obtenir un bon rendement sans le faire ? Telle est l'attitude de Geraldine Weiss, gourou des actions de premier ordre. Qualifiée de "grande dame des dividendes" par le Los Angeles Times, Mme Weiss soutient que la meilleure façon d'investir est de soutenir des entreprises aux performances solides qui versent régulièrement des dividendes. Selon elle, le versement régulier de dividendes aux actionnaires est le meilleur indicateur de la santé financière d'une entreprise, bien plus que les bénéfices, qui peuvent être manipulés. Investir de cette manière signifie également que les investisseurs n'ont pas besoin d'attendre de vendre leurs actions pour en tirer un revenu.
Son approche ne se limite toutefois pas à l'achat et à la conservation. Le trading régulier, même s'il est prudent, est un élément important de sa stratégie. Elle conseille aux investisseurs de surveiller les niveaux de dividendes et les cours des actions des entreprises qui versent des dividendes et d'ajuster régulièrement leurs portefeuilles pour s'assurer qu'ils ne comprennent que des entreprises qui versent des dividendes historiquement élevés pour un cours d'action qui les sous-évalue.
Weiss, née en 1926 à San Francisco, a étudié le commerce et la finance à l'université de Californie après avoir obtenu son diplôme de fin d'études secondaires. Cependant, elle n'a commencé à développer officiellement sa théorie de l'investissement que dans la trentaine, après s'être mariée et avoir eu des enfants, lorsqu'elle a voulu augmenter ses revenus modestes et ceux de son mari, officier de marine.
Au fur et à mesure que son intérêt pour l'investissement grandissait, elle a essayé de trouver un emploi dans ce secteur. Mais, en raison des attitudes sexistes de l'époque, on ne lui a proposé qu'un emploi de secrétaire. Sans se décourager, elle a créé avec son broker une entreprise de bulletins d'information sur les investissements, Investment Quality Trends (IQT), qu'elle a rachetée après qu'elle ait connu un certain succès.
Cependant, le sexe reste un obstacle. Mme Weiss, dont la famille a été victime d'antisémitisme lorsqu'elle était enfant, ce qui a conduit son père à changer leur nom de famille, a eu du mal à convaincre certains clients potentiels qu'une femme pouvait fournir de bons conseils en matière d'investissement. Le moyen de contourner les préjugés qu'elle a choisi, à l'instar de l'auteur de Harry Potter, J.K. Rowling, bien des années plus tard, a été de signer ses travaux pendant de nombreuses années en utilisant uniquement son initiale - "G. Weiss" - au lieu de son prénom complet.
L'entreprise a prospéré et Mme Weiss est devenue la première femme à la tête d'une lettre d'information sur les investissements. Elle est également devenue une commentatrice populaire en matière d'investissement, dans des publications telles que Fortune et le Wall Street Journal, ainsi que lors d'événements et à la télévision. Elle a publié deux livres à succès expliquant sa théorie : Dividends Don't Lie et The Dividend Connection. Bien que Mme Weiss ait pris sa retraite en 2002, sa lettre d'information est toujours d'actualité, aujourd'hui sous la forme d'un service en ligne.
La méthode d'investissement Weiss a toujours été axée sur des rendements sûrs plutôt que spectaculaires. Ses détracteurs pourraient également dire qu'une approche qu'IQT qualifie elle-même de "merveilleusement démodée" est aujourd'hui encore plus limitée parce qu'elle n'a pas tenu compte des géants de la Silicon Valley tels qu'Apple, Google et Facebook, qui ont radicalement changé le paysage des valeurs vedettes américaines.
Malgré ses racines californiennes, Mme Weiss n'est pas une adepte de ces mastodontes à l'abri des dividendes mais aux performances solides. "Une entreprise qui existe depuis aussi longtemps qu'Apple et qui a été aussi innovante qu'Apple est une entreprise égoïste si elle ne veut pas partager une partie de sa bonne fortune avec ses actionnaires", a-t-elle déclaré à un journaliste en 2014. Elle préfère de loin les secteurs plus conventionnels de l'alimentation et des produits pharmaceutiques.
Cependant, l'approche de Weiss peut encore aujourd'hui s'avérer très utile pour un investisseur. Entre 2000 et 2016, le "Lucky 13", le portefeuille d'actions recommandé chaque année par IQT et comprenant actuellement Boeing et Coca-Cola, a surperformé à la fois le S&P 500 et Berkshire Hathaway, le véhicule d'investissement du copain de bridge de Weiss, Warren Buffet, une autre de nos légendes du trading.
Comme le dit son successeur à l'IQT, Kelley Wright, dans son livre de 2010 sur sa théorie, Dividends Still Don't Lie, Mme Weiss a prouvé que "Wall Street n'a rien à envier au bon sens et à l'expérience d'une mère".
La peur et la cupidité abondent, la patience et la discipline sont rares. Pour que l'investisseur de valeur réussisse, il doit s'efforcer d'acquérir la patience et de résister à la cupidité. IQT
