Les 10 plus grands krachs boursiers des 100 dernières années
Le siècle dernier a été riche en rebondissements pour les investisseurs. Cet article explore dix des chutes les plus spectaculaires dont le marché boursier a été témoin, de l'éclatement de la bulle Dot-com, alimentée par la technologie, au choc économique mondial provoqué par la pandémie de COVID-19. Chaque krach offre une histoire unique, exposant les vulnérabilités du système et soulignant l'interconnexion des marchés financiers dans le monde entier.
Éclatement de la bulle Internet : 2000 - 2022
Alimentée par l'enthousiasme suscité par la révolution de l'internet, la fin des années 1990 a vu une explosion du nombre de sociétés internet, souvent surnommées "dot-com" en raison de leur adresse web .com. Les investisseurs ont injecté de l'argent dans ces jeunes entreprises, faisant grimper le cours des actions à des niveaux vertigineux. Le NASDAQ, un indice fortement axé sur les valeurs technologiques, a grimpé de plus de 400 % entre 1995 et 2000.
Toutefois, bon nombre de ces entreprises ne disposaient pas d'une voie claire vers la rentabilité, s'appuyant sur leur potentiel futur plutôt que sur leurs bénéfices actuels. En 2000, la bulle a éclaté. La confiance des investisseurs s'est érodée et les cours des actions se sont effondrés. Le NASDAQ a perdu plus de 80 % de sa valeur en 2002, engloutissant des milliers de milliards de dollars. Alors que la révolution de l'internet se poursuivait, le krach a mis en lumière les dangers d'investir dans des entreprises sur la base d'un battage médiatique plutôt que sur des fondamentaux solides. Les séquelles se sont fait sentir pendant des années et ont servi de mise en garde pour les futurs booms technologiques.
Crise financière mondiale : 2008 - 2009
La crise financière mondiale, déclenchée par l'effondrement du marché immobilier américain en 2008, a provoqué une onde de choc dans les économies du monde entier. Au cœur de la crise se trouvaient des prêts risqués regroupés en instruments financiers complexes appelés "titres adossés à des créances hypothécaires". Lorsque les propriétaires ont commencé à ne pas rembourser leurs prêts hypothécaires, la valeur de ces titres s'est effondrée, entraînant la chute des principales institutions financières.
Cet effet domino a entraîné une chute spectaculaire des marchés boursiers dans le monde entier. L'indice Dow Jones Industrial Average, l'un des principaux indices américains, a plongé de plus de 50 % entre son sommet d'octobre 2007 et son creux de mars 2009. Des millions de personnes ont perdu leur emploi et leur logement en raison des réductions d'activité et du gel du crédit.
La crise a révélé les faiblesses des réglementations financières et des pratiques de prêt. Il a fallu des années à l'économie mondiale pour se redresser, mettant en évidence l'interconnexion des systèmes financiers et les conséquences potentielles d'une prise de risque incontrôlée.
Lundi noir : 19 octobre 1987
Le lundi noir du 19 octobre 1987 reste gravé dans l'histoire financière comme la plus forte baisse en pourcentage jamais enregistrée en une journée sur l'indice Dow Jones. En une seule journée, le Dow Jones a connu une chute vertigineuse de 22,6 %, effaçant près d'un quart de sa valeur. La panique s'est emparée des marchés du monde entier et d'autres indices majeurs ont également subi des pertes importantes.
La cause exacte du krach reste un sujet de débat. Certaines théories pointent du doigt le program trading, une pratique relativement nouvelle à l'époque, qui pourrait avoir amplifié la pression vendeuse. D'autres suggèrent qu'une confluence de facteurs tels que la hausse des taux d'intérêt et l'affaiblissement du dollar ont contribué à la baisse.
Malgré la gravité de la situation, le marché s'est redressé assez rapidement. Le Dow Jones a retrouvé son niveau d'avant l'effondrement en l'espace de deux ans. Toutefois, le lundi noir a rappelé de manière brutale la vulnérabilité du marché boursier à des chutes soudaines et la possibilité que les facteurs psychologiques jouent un rôle important dans les mouvements du marché.
Pandémie de COVID-19 : 2020
La propagation rapide de la pandémie de COVID-19 au début de l'année 2020 a provoqué une chute spectaculaire des marchés boursiers dans le monde entier. Les investisseurs, saisis par la peur et l'incertitude quant à l'impact économique du virus, se sont empressés de vendre leurs titres. Le S&P 500, un vaste indice d'actions américaines, a chuté de plus de 30 % par rapport à son pic de février 2020 en l'espace de quelques semaines. Il s'agit de la chute la plus rapide de l'histoire dans un marché baissier (une baisse de 20 % ou plus).
L'effondrement ne s'est pas limité à un seul secteur. Les actions de tous les secteurs, des voyages et de l'hôtellerie à l'industrie manufacturière et au commerce de détail, ont subi des pertes importantes. Toutefois, la baisse s'est avérée relativement brève. Grâce aux interventions rapides des gouvernements et aux mesures de relance, les marchés se sont fortement redressés.
Le krach du COVID-19 a mis en évidence la vulnérabilité des actions à des événements inattendus et la possibilité que des crises mondiales perturbent les marchés financiers. Il a également mis en évidence le rôle des politiques gouvernementales dans l'atténuation des ralentissements économiques.
La bulle des prix des actifs au Japon : 1989 - 1992
La bulle des prix des actifs au Japon à la fin des années 1980 a été une période de gonflement des prix des actions et de l'immobilier, alimentée par un crédit facile et la spéculation. Les prix des terrains dans les grandes villes ont grimpé de plus de 400 % et l'indice boursier Nikkei, une référence japonaise clé, a triplé de valeur. Cette croissance apparemment inarrêtable a attiré encore plus d'investissements, ce qui a encore gonflé la bulle.
La bulle a éclaté en 1989, le Nikkei chutant de plus de 80 % en 1992. Les valeurs immobilières ont suivi le mouvement, enregistrant des baisses significatives. Les conséquences économiques ont été graves. Les banques, accablées de créances douteuses dues à l'effondrement des investissements, sont devenues réticentes à prendre des risques, ce qui a freiné l'octroi de prêts et la croissance économique.
Le Japon est entré dans une période de stagnation connue sous le nom de "décennie perdue". La déflation s'est installée et la croissance économique est restée faible pendant des années. L'effondrement de la bulle a mis en évidence les dangers d'une spéculation incontrôlée et l'importance d'une approche équilibrée de la croissance économique.
Crise pétrolière : 1973
La crise pétrolière de 1973 a provoqué une onde de choc dans l'économie mondiale. En réponse aux tensions politiques au Moyen-Orient, les membres arabes de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) ont imposé un embargo sur le pétrole à plusieurs pays occidentaux. Cette mesure a provoqué une hausse soudaine et spectaculaire des prix du pétrole, qui ont presque quadruplé en l'espace de quelques mois.
L'impact sur les marchés boursiers a été rapide et sévère. L'indice Dow Jones Industrial Average a plongé de plus de 45 % au cours de cette période, reflétant l'incertitude économique et les pressions inflationnistes provoquées par la crise de l'énergie. Au-delà des marchés boursiers, la crise a entraîné des pénuries d'essence, de longues files d'attente à la pompe et une ruée vers les sources d'énergie alternatives.
La crise pétrolière a forcé les pays à réévaluer leur dépendance à l'égard du pétrole étranger et a stimulé les investissements dans les économies d'énergie et les carburants de substitution. Elle a également mis en évidence l'interconnexion des marchés mondiaux et la possibilité que des événements géopolitiques perturbent le flux de ressources essentielles.
Crises financières russes : 1998
La crise financière russe de 1998 a porté un coup brutal à l'économie de marché naissante du pays. Des années de mauvaise gestion économique ont abouti à ce que le rouble perde plus de la moitié de sa valeur par rapport au dollar en une seule journée. Cette dévaluation a déclenché un effet domino : défauts de paiement, faillites bancaires et profonde récession. Le PIB a diminué de plus de 5 % et l'inflation est montée en flèche, atteignant 84 %.
Si la crise initiale s'est apaisée, les difficultés du rouble ne sont pas terminées. Depuis 2015, la monnaie est confrontée à de nouvelles pressions de dévaluation. Des facteurs tels que la chute des prix du pétrole, les sanctions occidentales imposées après l'annexion de la Crimée et la fuite des capitaux (les investisseurs retirant leur argent de la Russie) ont tous contribué au déclin du rouble.
La Grande Dépression : 1929 - 1932
La Grande Dépression, période de grave déclin économique qui a débuté en 1929, n'a pas été déclenchée par un événement unique, mais plutôt par l'éclatement d'une bulle boursière. L'indice Dow Jones a chuté de plus de 80 % en 1932. Il ne s'agissait pas seulement d'un effondrement financier ; il a eu des conséquences dévastatrices dans le monde réel.
Le taux de chômage a atteint le chiffre stupéfiant de 25 %, ce qui signifie que des millions d'Américains ont perdu leur emploi. Les usines ont fermé, les exploitations agricoles ont fait faillite et les files d'attente sont devenues une sinistre réalité. Le coût humain a été immense, les familles luttant pour mettre de la nourriture sur la table et le phénomène des sans-abri s'étant généralisé.
La Grande Dépression ne s'est pas limitée aux États-Unis. L'interconnexion des marchés mondiaux a permis à la crise de se propager dans le monde entier. Si la dépression s'est atténuée en 1933, elle a laissé une longue ombre, les économies mettant des années à se redresser complètement. Cette période nous rappelle brutalement la fragilité de la prospérité économique et les effets en chaîne des crises financières.
Mardi noir : 29 octobre 1929
Le mardi noir du 29 octobre 1929 a marqué un tournant dans l'histoire. Ce n'est pas le premier jour du krach boursier, mais c'est le plus spectaculaire. La panique s'empare de Wall Street, avec un record de 16 millions d'actions échangées. L'indice Dow Jones Industrial Average a plongé de plus de 12 % en une seule journée, anéantissant des milliards de dollars de richesse.
Il ne s'agit pas d'un simple événement d'un jour. Le krach s'est poursuivi pendant des mois, le Dow Jones perdant finalement plus de 80 % de sa valeur. Le mardi noir est devenu un symbole de la Grande Dépression, soulignant la fragilité du marché boursier en plein essor des années 1920 et inaugurant une décennie de difficultés économiques.
En conclusion, l'histoire nous montre que les krachs boursiers sont inévitables. Si certains d'entre eux, comme la Grande Dépression, ont eu des conséquences économiques dévastatrices, d'autres, comme le ralentissement de COVID-19, se sont avérés être des accidents temporaires - du moins pour l'instant. La compréhension de ces événements historiques peut aider les investisseurs à traverser les futures périodes de volatilité et à prendre des décisions éclairées dans un paysage financier complexe et en constante évolution.