Larry Hite | le célèbre trader de matières premières
Lawrence D. Hite est un investisseur pionnier qui a activement façonné le futur paysage du trading de systèmes dès les années 1980. Pendant son mandat au sein de Mint Investment Management Company, il a contribué à propulser le conseiller en trading de matières premières au rang de première entreprise de sa discipline à déclarer plus d'un milliard de dollars d'actifs.
Dans une interview avec l'auteur Jack D. Schwager pour le livre Market Wizards, Hite se souvient de la façon dont il a débuté dans le trading de matières premières. Il révèle que son professeur d'université considérait que les traders de matières premières étaient assez fous pour négocier avec des marges de seulement 5 %. Une prise de conscience soudaine l'a frappé : c'était logique !
Pendant ses études, Hite était promoteur de musique rock et gérait les performances des musiciens plutôt que leur argent. Acteur et scénariste à ses heures, il a finalement décidé de rester dans le secteur de la musique. Cependant, après plusieurs incidents qui l'ont amené à remettre en question son orientation professionnelle, il a décidé d'entrer dans le monde des investissements en tant qu'agent de change en 1968.
C'est à ce moment-là qu'une remarque faite par hasard lors d'un entretien d'embauche a mis Hite sur la voie de la réussite dans le trading de matières premières : Aborder le trading comme un joueur qui joue les chances de gagner, plutôt que comme un analyste boursier qui reste un pas derrière le marché.
Larry Hite a acquis la réputation d'élever la gestion des fonds spéculatifs à un niveau supérieur. Il est considéré comme légendaire dans la mesure où il a toujours réussi à faire participer activement ses clients à la méthode de trading, ce qui a conduit à un engagement accru des investisseurs dans l'ensemble du processus de trading. Un article paru dans Business Week en 1986 le distingue, sur le ton de la plaisanterie, de ce que l'on appelle le stéréotype du trader "sauvage" de matières premières.
La philosophie de trading qu'il adopte est aussi terre à terre qu'elle est pratique : Larry Hite veut savoir ce que vous pouvez vous permettre de perdre, plutôt que ce que votre investissement peut lui rapporter. Cela différencie son point de vue sur le trading de celui des traders plus agressifs qui, au cours des dernières décennies, ont réussi à engranger de grands bénéfices mais aussi à subir de grandes spirales descendantes.
Larry Hite a cofondé la société Mint Investment Management Company et l'a soigneusement développée pour en faire la plus grande et la plus influente des sociétés de conseil en trading de matières premières de 1991. Bien sûr, que serait une réputation sans les faits qui la soutiennent ? Le Mint Guaranteed Fund - un fonds de série A - s'est avéré être un leader constant parmi 76 autres fonds de matières premières cotés en bourse. Hite a également prouvé qu'une stratégie d'investissement astucieuse, associée à l'engagement des investisseurs, pouvait profiter à plus d'un fonds. Le Mint Limited Fund a réussi à augmenter de 20% en 1986, ce qui est également une performance plutôt respectable.
Il n'est pas surprenant que l'on ait souvent demandé à M. Hite de divulguer les secrets de sa réussite, et l'une des choses qu'il souligne constamment est la nécessité de la diversification et de la technologie de pointe. La diversification est un moyen de réduire le risque inhérent au trading. La technologie, sous la forme de l'informatisation, élimine en grande partie la part d'erreur humaine dans l'analyse des données.
Dès 1986, il s'est fortement appuyé sur la modélisation informatique pour se faire une idée des opérations à terme sur les marchés nationaux et internationaux. Au fil du temps, il a construit un système qui place les comportements d'investissement des personnes comme une constante, tout en faisant des produits de base les variables. Ce processus simple lui a permis non seulement de prédire clairement les performances futures, mais aussi d'obtenir un avantage considérable lorsqu'il s'agissait de décharger les marchandises juste avant qu'elles ne perdent un pourcentage substantiel de leur valeur.
Hite ne s'est jamais écarté de cette stratégie et, au fur et à mesure que les ordinateurs et les programmes sont devenus plus courants, il a mis à jour ses logiciels pour rester à la pointe du secteur. À l'époque - tout comme aujourd'hui - il préconisait un suivi de la volatilité sur au moins 10 à 100 jours afin de prendre une décision d'investissement éclairée.
En 1994, Larry Hite a pris sa retraite en tant que gestionnaire pratique de fonds chez Mint. Depuis sa retraite, il occupe le poste de directeur général de Hite Capital LLC.
