Mis à jour le 29 septembre 2026 par l'Équipe de traders-forex.fr
Chaque fois que vous ouvrez une plateforme de trading, vous utilisez sans le savoir l'héritage d'un marchand de riz japonais du XVIIIe siècle. Munehisa Homma est considéré comme l'inventeur des graphiques en chandeliers et le précurseur du trading des configurations de prix et des figures chartistes.
Surnommé le « Dieu » du marché du riz, il a vécu de 1724 à 1803. Même si une partie des légendes qui l'entourent sont exagérées, il reste l'un des traders les plus fascinants de l'histoire et le père spirituel de l'analyse technique.
Munehisa Homma naît en 1724 à Sakata, port de la province de Dewa, sur la côte de la mer du Japon. Sa famille, les Homma, fait partie des marchands les plus riches du pays : elle possède de vastes rizières et fait commerce du riz, qui est alors bien plus qu'un aliment. Sous l'époque d'Edo, le riz sert d'unité de compte : les revenus des seigneurs et les salaires des samouraïs sont exprimés en riz.
Le jeune Homma prend en charge les affaires familiales et s'intéresse très tôt aux variations du prix du riz. Il commence à noter chaque jour les cours du riz : prix d'ouverture, plus haut, plus bas et prix de clôture. Il étudie aussi tout ce qui peut influencer l'offre, comme la météo et l'état des récoltes, allant jusqu'à organiser un réseau d'informateurs pour être renseigné plus vite que ses concurrents. Il poursuit ensuite ses opérations sur les grands marchés d'Osaka puis d'Edo (l'actuelle Tokyo).
Pour comprendre Homma, il faut connaître le terrain sur lequel il opérait. Le marché du riz de Dojima, à Osaka, est officiellement reconnu par le shogunat en 1730. On n'y échange pas seulement du riz physique, mais aussi des bons de riz livrables à une date future. C'est pourquoi Dojima est considéré comme le premier marché à terme organisé de l'histoire, bien avant les bourses de Chicago.
Sur ce marché très liquide et très spéculatif, les prix pouvaient varier fortement d'une séance à l'autre. C'est précisément cette volatilité, alimentée par la peur et l'avidité des participants, que Homma a appris à décrypter.
La légende raconte que Homma aurait accumulé une fortune colossale, que certaines sources estiment à l'équivalent de plusieurs milliards de dollars actuels, et qu'il aurait enchaîné une longue série de transactions gagnantes consécutives. Il serait devenu conseiller financier du gouvernement et aurait été élevé au rang de samouraï, un honneur exceptionnel pour un marchand.
Ces récits sont invérifiables et doivent être lus avec recul. De même, les historiens pensent que les graphiques en chandeliers tels que nous les connaissons ont probablement été formalisés plus tard, à partir de ses principes et de ceux de ses successeurs. Ce qui est certain, c'est que Homma a été l'un des premiers à étudier méthodiquement les prix passés pour anticiper les prix futurs, et que sa pensée a profondément influencé toute la tradition japonaise de lecture des marchés.
Dans le San-en Kinsen Hiroku, connu en anglais sous le titre The Fountain of Gold - The Three Monkey Record of Money et daté de 1755, Homma explique que l'aspect psychologique du marché est essentiel à la réussite. Selon lui, les émotions des traders ont une influence déterminante sur le prix du riz, souvent plus que l'offre et la demande réelles.
En observant l'action des prix, Homma pouvait « voir » le comportement des autres acteurs et s'en servir à son avantage. Il en tire une idée simple mais puissante : quand tout le monde est baissier, il faut penser à acheter, et quand tout le monde est haussier, il faut penser à vendre. Homma est ainsi considéré comme le premier véritable trader contrarian.
Il décrit aussi la rotation du Yang (marché haussier) et du Yin (marché baissier) : chaque phase contient en germe la phase opposée. Appliqué au trading moderne, cela signifie par exemple qu'après un rallye prolongé, une pin bar (étoile filante ou pendu) sur une résistance peut annoncer un retournement marqué. En combinant action des prix et raisonnement logique, on peut trouver des points d'entrée à bonne probabilité pendant que la majorité des intervenants reste prisonnière de ses émotions.
Quand tout le monde est baissier, il y a une raison pour que les prix montent. Quand tout le monde est haussier, il y a une raison pour qu'ils baissent. (principe attribué à Homma)
Les principes de Homma ont été regroupés sous le nom de « règles de Sakata » (Sakata Goho, les cinq méthodes de Sakata), en référence à sa ville natale. Elles décrivent cinq familles de configurations, toutes construites autour du chiffre trois, qui restent à la base de nombreuses figures de chandeliers actuelles.
| Règle | Signification | Ce qu'elle décrit | Équivalent moderne |
|---|---|---|---|
| San-zan | Trois montagnes | Trois sommets successifs signalant l'essoufflement des acheteurs | Triple top, épaule-tête-épaule |
| San-sen | Trois rivières | Configurations de retournement en bas ou en haut de tendance | Étoile du matin, étoile du soir |
| San-ku | Trois espaces | Trois gaps successifs dans le même sens, signe d'excès | Gaps d'épuisement |
| San-pei | Trois soldats | Trois bougies de même couleur à clôtures progressives | Trois soldats blancs, trois corbeaux noirs |
| San-po | Trois méthodes | Pause dans la tendance avant sa reprise, et invitation à se reposer | Trois méthodes montantes et descendantes |
La règle San-po a aussi une dimension de gestion du trading : Homma recommandait de savoir « se reposer », c'est-à-dire de rester hors du marché quand la situation n'est pas claire. Un conseil toujours d'actualité pour éviter le surtrading.
Les configurations issues de la tradition de Homma sont aujourd'hui omniprésentes : toupies, étoiles, doji, marteau, pendu, avalement… (voir le dictionnaire des chandeliers). Chaque figure traduit un rapport de force précis entre acheteurs et vendeurs.
Ces techniques sont pourtant restées confinées au Japon pendant plus de deux siècles. Elles ont été popularisées en Occident par l'analyste américain Steve Nison, avec son livre Japanese Candlestick Charting Techniques publié en 1991. Depuis, le graphique en chandeliers est devenu l'affichage par défaut de la quasi-totalité des plateformes, sur le forex, les actions, les indices, les matières premières et les cryptomonnaies.
Voici comment transposer la philosophie de Homma au trading d'aujourd'hui, que ce soit sur le forex, les indices ou les matières premières.
Passez votre plateforme en mode chandeliers japonais et choisissez une unité de temps adaptée à votre style (H4 ou journalier pour débuter). Chaque bougie résume l'ouverture, le plus haut, le plus bas et la clôture, comme les relevés quotidiens de Homma.
Déterminez si le marché est en tendance haussière, baissière ou en range. Homma rappelait que chaque phase porte en elle la suivante : une hausse prolongée prépare une baisse, et inversement.
Cherchez une figure de retournement (marteau, étoile filante, avalement, doji, étoile du matin ou du soir) sur un support, une résistance ou après un mouvement étendu. Une figure isolée au milieu de nulle part a peu de valeur.
Demandez-vous si la foule est euphorique ou paniquée : longues mèches, gaps successifs, bougies de grande taille. C'est dans ces excès que l'approche contrarian de Homma trouve ses meilleures opportunités.
Attendez la clôture de la bougie suivante pour confirmer le signal, placez un stop loss au-delà de l'extrême de la figure et limitez le risque à une petite fraction de votre capital par position.
Testez vos lectures de chandeliers sur un compte de démonstration pendant plusieurs semaines avant d'engager de l'argent réel, et notez chaque trade dans un journal.
Munehisa Homma n'a peut-être pas dessiné lui-même les chandeliers tels que nous les utilisons, et sa fortune légendaire reste impossible à chiffrer. Mais son intuition fondamentale, selon laquelle le prix est le reflet des émotions humaines, est au cœur de toute l'analyse technique moderne. Près de trois siècles après ses premières opérations sur le riz, ses règles de Sakata, sa vision contrarian et son éloge de la patience restent des leçons précieuses pour tout trader. À condition de les combiner avec une gestion du risque rigoureuse.
Pour mettre en pratique la lecture des chandeliers, choisissez un broker régulé proposant des graphiques complets et un compte démo gratuit. Les CFD sont des instruments complexes à effet de levier qui comportent un risque élevé de perte en capital : ne tradez que des sommes que vous pouvez vous permettre de perdre.
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