Navinder Sarao : le trader britannique du Flash Crash qui a amassé une fortune
Surnommé le "chien de Hounslow", Navinder Singh Sarao était accusé de manipuler le marché depuis sa chambre à coucher. En raison de la taille des transactions, les régulateurs américains pensaient qu'ils s'attaquaient à un cerveau criminel travaillant dans une grande société de trading ou une banque.
Ils étaient loin de se douter qu'ils poursuivaient un trader solitaire, vivant chez lui dans un quartier populaire. Navinder aurait gagné 70 millions de dollars en trading tout en menant un train de vie modeste et ses parents l'ignoraient totalement. Un enfant génial, né du mauvais côté des rails, en rébellion contre l'ordre établi.
Navinder avait un don pour les chiffres et possédait une mémoire photographique. Après l'université, il travaille pour Futex, une petite société de Prop Trading située au-dessus d'un supermarché dans la banlieue de Londres. Il était parfait pour ce poste, car Navinder avait une formation en jeux et pouvait passer des heures devant un écran à analyser les données du marché.
Quelques années plus tard, il est devenu une figure énigmatique de Futex, que tous les jeunes traders idolâtrent. Il gagnait énormément d'argent tout en restant humble. Naturellement solitaire, il ne supportait pas le bruit des bavardages sur les derniers mouvements du marché. Navinder s'est installé à un bureau séparé et s'est assis avec des protections auditives pour éviter les perturbations.
Il s'est spécialisé dans le trading des E-minis, des contrats à terme qui suivent essentiellement l'évolution du S&P 500. Sarao a passé des milliers d'heures à étudier le marché et a développé une capacité exceptionnelle à prédire les mouvements du marché. Il a quitté Futex pendant la crise financière de 2008 et avait alors accumulé 2 millions de dollars.
L'ancien employeur du trader présumé du Flash Crash prend la parole
À cette époque, les marchés financiers étaient effrayants. Les grandes institutions financières étaient au bord de l'effondrement et les gouvernements cherchaient à prendre des mesures. Navinder a saisi cette opportunité et a effectué une transaction importante en espérant que les gouvernements interviendraient et que les cours des actions se redresseraient. Il a effectué sa transaction au bon moment : il a acheté le vendredi et, le lundi suivant, le gouvernement américain a renfloué le marché. Les prix des actions ont augmenté de 19 %, ce qui lui a permis de réaliser un gain énorme : 2 millions de dollars se sont transformés en 11 millions de dollars !
Au fil du temps, Navinder a commencé à se sentir frustré par l'arrivée des traders à haute fréquence sur le marché, qui nuisaient à sa réussite. Les sociétés de HFT passaient des ordres à l'avance et scalpaient les traders particuliers comme lui.
Il a décidé de se défendre contre les sociétés de HFT et a engagé un développeur de logiciels pour créer un logiciel de trading permettant d'usurper des ordres. L'algorithme de trading a parfaitement fonctionné et Navinder a pu faire bouger le marché depuis sa chambre dans la direction qu'il souhaitait. Dans les jours qui ont précédé le krach, il a réalisé d'énormes gains à 6 chiffres !
Navinder n'utilisait le logiciel qu'à court terme, mais c'était tout ce dont il avait besoin pour confondre les traders à haute fréquence. Le logiciel émettait des ordres de vente pour faire baisser le marché, mais ces ordres étaient ensuite annulés avant d'être exécutés.
Le jour du krach éclair de 2010, son logiciel a commencé à émettre des ordres de vente d'une valeur de 200 millions de dollars. Il s'agissait d'une occasion unique et il a engrangé d'importants bénéfices, gagnant 950 000 dollars le jour du krach éclair. Une journée historique à Wall Street, où, en l'espace de 30 minutes, un billion de dollars a été effacé de la valeur des entreprises.
Les marchés ont rebondi et les régulateurs américains ont commencé à chercher la cause de l'effondrement. Quelques mois plus tard, les régulateurs ont publié un rapport expliquant ce qui s'était passé, mais sans faire référence à une quelconque manipulation. Il s'avère qu'un fonds de pension américain a placé un ordre de vente important et non sensible au prix sur un marché en baisse, ce qui a suffi à provoquer des dégâts.
Fait amusant, c'est un autre trader qui a remarqué tous les blocs d'ordres étranges qui ont été annulés pendant le krach éclair et qui a dénoncé la situation auprès de la CFTC. Au bout d'un an, la CFTC a acquis la certitude d'avoir identifié une véritable manipulation. Elle a impliqué le ministère de la justice et, en février 2015, un juge a signé un mandat d'arrêt à l'encontre de Navinder.
Le matin de l'arrestation, une demi-douzaine de policiers, deux procureurs du ministère de la justice et deux agents du FBI se sont présentés au domicile de Navinder. Navinder, endormi, descend les escaliers, l'air confus, il n'a aucune idée de ce qui se passe.
Le ministère de la justice avait retenu 22 chefs d'accusation contre lui et il risquait la prison à vie. Compte tenu de ce que Navinder a gagné grâce au trading, le juge a fixé sa caution à 5 millions de livres sterling, mais il ne l'a pas payée. Ses avocats ont commencé à contacter ses conseillers en investissement, mais ils n'ont pas réussi à obtenir l'argent.
Navinder avait naïvement investi des capitaux auprès d'individus peu recommandables. Environ 65 millions de dollars ont été confiés à un entrepreneur mexicain du nom de Jesus, en lui garantissant 11 % par an. Il s'est avéré que Jésus a perdu tout l'argent, oups !
Le juge britannique voulait l'extrader vers les États-Unis, mais l'avocat de Navinder a conclu un accord avec le ministère de la justice. Il s'est avéré que Navinder a beaucoup aidé le ministère de la justice et lui a ouvert les yeux sur la manière dont les traders abusaient du marché. Ils ont également eu pitié de lui, un jeune homme vulnérable atteint du syndrome d'Asperger, qui avait perdu tout son argent. Finalement, Navinder a été libéré avec une peine de prison et a été assigné à résidence pendant un an. Alors qu'une épidémie de coronavirus se profile à l'horizon, le timing de Navinder était impeccable !
Valeur nette
À son apogée, Navinder Singh Sarao avait une valeur nette de 70 millions de dollars, mais il vaut actuellement 1 000 livres sterling. Malheureusement, Navinder est pratiquement sans un sou et je doute qu'il s'en soucie, car l'argent n'a jamais rien signifié pour lui. Le trading était un jeu et l'argent n'était qu'un moyen de compter les points. Aujourd'hui âgé de 44 ans, Navinder a repris sa vie d'avant, comme si rien ne s'était passé. Espérons qu'un jour, lorsque tout sera terminé, il aura des millions cachés sur un compte bancaire à l'étranger !
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