Peter Brandt : Spéculateur chevronné sur les matières premières

Fondateur et PDG de Factor Trading Co, Peter Brandt est un spéculateur chevronné sur les matières premières qui opère sur les marchés depuis plus de 40 ans.

Les années précédant le trading

Peter Brandt a obtenu une licence en journalisme à l'université du Minnesota. Dès sa sortie de l'université, il s'est marié, a eu des enfants et a déménagé avec sa famille à Chicago, où il a trouvé un emploi dans l'une des meilleures agences de publicité du pays.

Brandt s'est passionné pour le marché après un déjeuner avec le père d'un ami de son fils. Ce père était membre du Chicago Board of Trade et a demandé à Brandt de venir voir ce qu'il faisait pour gagner sa vie. Ils déjeunent dans la salle à manger des membres, avec vue sur les fosses.

C'était à l'époque où les transactions sur les marchés boursiers étaient à leur apogée, et Brandt était captivé par l'excitation des cris et des hurlements des traders sur les marchés boursiers. Mais, dit-il, "ce qui m'a le plus intéressé, c'est qu'il y avait ici des gens qui ne restaient pas assis en réunion toute la journée. Ils étaient responsables de ce qu'ils faisaient. Et à la fin de la journée, ils pouvaient déterminer au centime près comment s'était déroulée leur journée".

M. Brandt a trouvé l'indépendance et la liberté qu'offre le trading suffisamment convaincantes pour qu'il soit déterminé à trouver un moyen de se lancer dans cette activité. Il a fait du porte-à-porte au CBOT, essayant de trouver un moyen d'entrer sur le marché.

L'occasion se présente

En 1976, Brandt a finalement eu la chance de travailler pour la Continental Grain Company, qui lui a proposé un poste où il pouvait s'asseoir au bord de la fosse et trouver des gens pour faire du trading pour lui. La société lui a garanti un salaire pendant environ six mois, puis il s'est mis à son compte. Grâce à cette opportunité, Brandt a pu apprendre le métier et gagner sa vie. Il lui a fallu quatre ou cinq ans pour apprendre tout ce qu'il fallait savoir sur le trading et pour gagner le capital dont il avait besoin pour commencer à travailler à son compte.

Factor Trading Co.

En 1980, Peter Brandt est devenu le fondateur et le PDG de Factor Trading Co, une société de trading pour compte propre au CBOT. "Je pense que la recette de la longévité est un énorme respect du risque, tout d'abord", a déclaré Brandt. "Je ne me considère pas tant comme un trader que comme un gestionnaire de risques. Mon travail consiste à gérer mes pertes et à gérer la façon dont je gère mes pertes.

Le premier livre de Brandt

Brandt a publié Trading Commodity Futures With Classical Chart Patterns en 1990. Ce livre est devenu un classique instantané et l'est resté jusqu'à aujourd'hui. Brandt est devenu célèbre pour son analyse graphique.

L'épuisement des traders

En 1995, après vingt ans de trading, Brandt s'est épuisé et a décidé de prendre une pause et de faire quelque chose qui le séparerait des marchés pendant un certain temps. Il avait initialement prévu de prendre un an ou deux de congé pour se consacrer à d'autres activités.

Brandt a placé son argent dans des fonds communs de placement et est devenu un trader passif tout en commençant à travailler avec des organisations caritatives, des organisations à but non lucratif et les organisations caritatives qu'il soutenait financièrement. Il devient membre du conseil d'administration de plusieurs organisations méritantes et s'implique dans des projets philanthropiques.

Peter Brandt revient au trading

Bien que Peter Brandt ait apprécié son congé sabbatique de dix ans, il a commencé à ressentir l'envie de reprendre ses activités de trader vers 2006. Il a acquis la conviction qu'il pourrait faire plus de bien en tant que donateur qu'en tant que conseiller actif. Il a donc ouvert un compte propre, embauché une petite équipe et s'est remis au trading.

M. Brandt considère qu'une opération importante est une opération qui rapporte au moins 30 % de son capital nominal dans un délai de deux à quatre mois. Sa meilleure année a été le premier trimestre de 1987, malgré le krach d'octobre qui s'est produit cette année-là. Il a également obtenu d'excellents résultats lors du marché haussier du pétrole brut il y a dix ou quinze ans. Sa meilleure opération a eu lieu en 2018, lorsqu'il a parié sur la dépréciation de la livre turque.

Journal d'un trader professionnel de matières premières

En 2011, Brandt a publié un autre livre, intitulé Journal d'un trader professionnel de matières premières. Ce livre est resté 27 semaines en tête du classement Amazon des livres sur le trading. La même année, le site web de Barry Ritholtz, The Big Picture, l'a désigné comme l'une des trente personnes les plus influentes dans le monde de la finance.

Selon M. Brandt, "je pense que si quelqu'un veut se connaître en tant que personne - s'il veut vraiment connaître le bon, le mauvais et le laid - il n'a qu'à devenir trader".

Le livre de Peter Brandt est assez unique dans la mesure où c'est le seul livre sur le Forex qui est basé sur une expérience de trading en temps réel plutôt que sur un examen des graphiques et des performances passées. Bien que les événements décrits dans le livre appartiennent au passé pour le lecteur, ils ont été ajoutés au livre au fur et à mesure de leur apparition. Cette particularité fait que le livre vaut la peine d'être lu.

Bien qu'il soit écrit sous la forme d'un journal, certains chapitres instructifs formulent clairement des affirmations plus ou moins universelles concernant le trading sur le marché des changes et des matières premières. À partir de ces affirmations, on peut classer les thèses suivantes par ordre de priorité :

• Il est difficile d'être rentable en tant que trader intrajournalier. C'est pourquoi il convient de recourir au trading à long terme.
• Les traders à long terme doivent prêter peu d'attention aux graphiques une fois qu'ils ont détecté leurs modèles et placé leurs ordres en attente. L'observation constante des graphiques peut conduire à l'overtrading et à d'autres erreurs stupides.
• Il est impossible de prévoir les marchés à l'aide de graphiques. Les graphiques, combinés à des règles de gestion financière saines, ne font qu'apporter un petit avantage au trader. (Bien sûr, on pourrait dire que l'avantage d'une stratégie est la même que la capacité de prévision ; sinon, les graphiques ne serviraient à rien).
• Il est préférable d'avoir une chance de gagner chaque transaction de 30 à 70 plutôt que de 70 à 30. Il est difficile d'être d'accord avec cette affirmation. Brandt explique son point de vue dans trois paragraphes, mais cela n'a pas beaucoup de sens. Cette affirmation est erronée parce qu'elle ne traite que des probabilités et non des espérances de transactions.
• Des mois, voire des années, de pertes sont normales dans l'historique du compte d'un trader.
• Un système de trading doit être ajusté pour répondre aux défis actuels, mais il ne doit pas être optimisé pour s'adapter à la courbe des derniers événements du marché.
• La tenue d'un journal de trading est un bon moyen de découvrir les inconvénients de votre propre stratégie de trading.
  

Le livre possède une courte liste d'avantages assez importants qui méritent d'être mentionnés ici :

• L'auteur (Peter Brandt) a près de 40 ans d'expérience dans le trading des matières premières et du Forex. 30 d'entre elles ont été couronnées de succès.
• Des exemples détaillés de trading de configurations graphiques avec de nombreuses informations utiles concernant les facteurs de fiabilité des différentes configurations.
• Des idées de trading utiles (règle du stop suiveur, figures de hikkake, etc.)
• Une série complète d'étapes pour développer un plan de trading réussi avec une explication détaillée de chaque étape.

Malheureusement, le livre n'est pas aussi bon qu'il pourrait l'être. Il présente plusieurs défauts :

• Quelques affirmations douteuses. (Voir la liste des thèses ci-dessus.)
• L'une des techniques de trading mentionnées est le money management stop-loss, qui consiste à baser votre niveau SL non pas sur votre analyse technique ou fondamentale de la situation actuelle, mais sur le montant d'argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Il va sans dire que l'utilisation d'une telle technique de stop-loss est une mauvaise façon de trader car elle ruine le système de trading.
• Peu de détails sont donnés concernant le choix de l'auteur d'utiliser un stop suiveur ou d'autres stratégies de sortie pour des transactions spécifiques.
• L'accent mis par le Journal peut sembler trop long pour de nombreux traders, certains exemples de modèles s'étalant sur plusieurs années.
  

Le Journal d'un trader professionnel de matières premières ne vous impressionnera pas, il ne vous donnera pas de stratégie de trading rentable, il ne vous offrira rien d'extraordinaire, mais il vous fera certainement commencer à chercher dans la bonne direction et facilitera votre processus d'élaboration de stratégie grâce à de nombreuses idées de trading précieuses.

PS : La version Kindle du livre était truffée d'erreurs. Peut-être que la version papier en est également truffée, mais nous n'avons pas eu l'occasion de comparer les deux.

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