Qu'est-ce qu'une position overnight sur le marché du forex ?
Nous pouvons définir une position overnight sur le marché des changes comme une position ou une transaction qui reste ouverte à la fin de la journée de trading où elle a été ouverte par l'investisseur. Dans le cas du marché boursier par exemple, les positions overnight (celles qui restent ouvertes après la fermeture du marché pour la journée) sont considérées comme extrêmement risquées, car il est fréquent que des événements se produisent après la fermeture du marché, ce qui a un impact négatif ou positif sur le prix des actions négociées. C'est pourquoi il n'est pas rare que des écarts (gaps) dans le prix se produisent à la hausse ou à la baisse entre une session et la suivante, ce qui peut entraîner de lourdes pertes pour le trader avant même le début de la session.
Sur le marché du forex, qui est un marché financier international fonctionnant sans interruption 24 heures sur 24, 17:00 EST (00:00 UTC) a été défini comme l'heure de fin de la journée de trading puisqu'il n'y a pas de session officielle pour ce marché comme dans le cas de la bourse. À l'heure actuelle, toute position encore ouverte est considérée comme une position de nuit. Ce délai est strictement respecté dans le monde entier. Par exemple, si nous ouvrons une position sur le marché à 23:59:59 UTC et la fermons à 00:00:01 UTC précisément, elle est automatiquement considérée comme une position overnight.
Les positions de nuit sont sujettes à une reconduction (Rollover). À la fin de la journée de trading, c'est-à-dire à 00:00 UTC, l'intérêt (swap) produit par chaque position overnight est déduit ou crédité directement sur le compte de l'investisseur. Cet intérêt est la différence entre les taux d'intérêt de chaque devise qui forme la paire sur laquelle est basée la position au jour le jour. Ce différentiel de taux d'intérêt est connu sous le nom de rollover et peut se produire soit en faveur du trader (rollover positif, est crédité sur le compte) soit contre le trader (rollover négatif, est débité du compte) selon la relation entre les taux d'intérêt et le type de transaction effectuée.
Le refinancement est la base du carry trade et se calcule facilement comme la différence entre le taux d'intérêt de la devise que nous achetons et le taux d'intérêt de la devise que nous vendons (taux d'intérêt de la devise achetée - taux d'intérêt de la devise vendue). Cette différence est automatiquement créditée ou déduite du compte du trader à 00:00 UTC.
Exemple d'une position de nuit
Supposons qu'un opérateur ouvre une position longue sur la paire GBP/USD, ce qui signifie qu'il achète des GBP et vend des USD. Dans ce cas, le trader maintient la position ouverte après 00:00 UTC, ce qui constitue une position de nuit. Si le taux d'intérêt de la livre sterling est de 0,50 % alors que le taux d'intérêt du dollar américain est de 1,00 %, alors la reconduction est égale à 0,5 %. Comme dans ce cas, le taux d'intérêt de la devise achetée est inférieur à celui de la devise vendue, la reconduction est négative et est donc déduite du compte du trader.
