Les niveaux de support et de résistance sont-ils efficaces ?
De nombreux traders s'appuient sur les niveaux de support et de résistance pour suivre l'évolution des cours et prévoir les signaux d'achat ou de vente.
Toutefois, l'efficacité de cette stratégie d'analyse technique fait l'objet d'un débat.
Nous allons examiner la question plus générale de l'efficacité des niveaux de support et de résistance.
Principaux enseignements - Les niveaux de support et de résistance sont-ils efficaces ?
- Limites des niveaux de support et de résistance
- L'efficacité des stratégies de trading basées sur les niveaux de support et de résistance est débattue, étant donné la dimension des facteurs qui influencent les prix et les variables financières.
- Barrières psychologiques
- Les nombres entiers agissent comme des points de convergence psychologiques pour les traders et sont souvent influencés par les prix des options et les activités de couverture, ce qui peut entraîner un regroupement des prix à ces niveaux.
- Cela peut influencer les mouvements de prix.
- Divergence de stratégie entre les particuliers et les institutions
- Les traders institutionnels privilégient les approches analytiques par rapport aux indicateurs techniques tels que le support et la résistance.
- Ils se concentrent sur des données et des modèles quantifiables pour guider leurs décisions de trading.
- Il existe généralement une divergence de stratégie importante entre les traders particuliers et les traders institutionnels.
Limites
Bien que les niveaux de support et de résistance ne soient pas considérés comme totalement dénués de sens, nous vous déconseillons de les utiliser comme principaux signaux de trading.
Voici pourquoi :
Corrélation, pas causalité
Les succès attribués aux niveaux de support et de résistance peuvent être le fruit d'une coïncidence.
Ces niveaux ne provoquent pas directement des variations de prix ; ils reflètent ce qui s'est passé de manière rétrospective, après que d'autres facteurs plus influents ont joué.
Durabilité
Les stratégies fondées sur les niveaux de support et de résistance risquent de ne pas être viables à long terme.
Psychologie des nombres entiers
Les nombres ronds comme points focaux
Les nombres entiers (par exemple, 10 $, 50 $, 100 $ pour les actions/matières premières, 1,1000 pour les devises) constituent des barrières ou des cibles psychologiques pour les traders.
De nombreux traders/entités ont tendance à placer des ordres d'achat et de vente sur ces nombres ronds parce qu'ils sont facilement identifiables et semblent significatifs.
Il est également plus probable qu'il y ait une activité de trading à ces niveaux et que les spreads bid-ask soient plus serrés, ce qui peut inciter à placer des ordres à ces niveaux.
Regroupement des ordres
Cette concentration d'ordres à des nombres entiers crée des zones où les prix peuvent potentiellement se bloquer ou s'inverser.
S'il y a beaucoup d'ordres d'achat à 50 dollars, un cours qui s'approche peut rebondir sur ce niveau (support).
À l'inverse, un grand nombre d'ordres de vente à 50 dollars pourrait interrompre un mouvement à la hausse (résistance).
Influence du marché des options
Concentration des prix d'exercice
Les contrats d'options ont souvent des prix d'exercice regroupés en nombres entiers.
Les options ayant un intérêt ouvert élevé (beaucoup de contrats détenus) à un prix d'exercice spécifique peuvent influencer le prix de l'actif sous-jacent.
Couverture par les teneurs de marché
Les teneurs de marché, qui fournissent des liquidités sur les marchés des options et des titres, doivent couvrir leur exposition lorsqu'il y a une forte activité sur les options à des prix d'exercice spécifiques en fonction de leurs critères spécifiques (par exemple, couverture delta et gamma).
L'achat ou la vente d'options pour compenser le risque peut pousser le prix de l'actif sous-jacent vers les prix d'exercice de ces options.
L'effet d'épinglage
Il s'agit de la tendance du prix d'un actif à graviter autour du prix d'exercice d'une option majeure à l'approche de l'échéance.
L'activité de couverture des teneurs de marché s'intensifie à l'approche de l'échéance.
Cela peut potentiellement "coincer" le prix de l'actif près du prix d'exercice, et vous avez tendance à voir ce phénomène dans les actions individuelles avec une forte activité d'options.
Considérations
Prophétie auto-réalisatrice
Lorsque de nombreux traders se concentrent sur les mêmes niveaux de support/résistance, leurs actions collectives peuvent renforcer ces niveaux.
Il s'agit alors d'une prophétie auto-réalisatrice, car l'attente d'un renversement à un certain prix peut conduire à des décisions de trading qui créent ce renversement.
Au-delà des nombres entiers
Bien que les nombres entiers soient importants, le support et la résistance peuvent exister à n'importe quel niveau de prix.
Les analystes techniques utilisent des outils tels que les moyennes mobiles et les lignes de tendance pour identifier d'autres points d'intérêt potentiels.
Pas infaillible
Les prix peuvent franchir ces niveaux, c'est pourquoi ils doivent être utilisés en conjonction avec d'autres formes d'analyse et de techniques de gestion du risque.
Ce sur quoi les traders institutionnels se concentrent
Les grands fonds spéculatifs adoptent une approche plus analytique du trading, en étudiant les facteurs qui, selon eux, ont un impact déterministe sur les prix.
Leurs stratégies sont axées sur, par exemple, :
- Des mesures sophistiquées du risque d'investissement, de la corrélation entre les marchés et de la sensibilité à des variables telles que les taux d'intérêt.
- L'analyse de la manière dont les taux d'intérêt et les coûts d'emprunt influencent les décisions de trading.
- L'accent mis sur les données quantifiables et les modèles qui démontrent une rentabilité reproductible, ce qui réduit la dépendance à l'égard de l'intuition ou des indicateurs techniques.
Alors que les traders individuels peuvent négocier des devises à l'aide d'indicateurs techniques et de niveaux de support/résistance, les traders institutionnels ont tendance à se concentrer sur un éventail beaucoup plus large de données et de variables pour déterminer la manière dont ils prennent leurs décisions de trading.
Un mot de prudence
Les niveaux de support et de résistance peuvent fournir des points de prix à surveiller, mais construire toute votre stratégie de trading autour d'eux peut conduire à des résultats décevants.
Les traders expérimentés, en particulier ceux qui gèrent des fonds importants, se concentrent sur l'ensemble plus large des mécanismes sous-jacents de cause à effet qui régissent les marchés.
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