Ed Seykota : L'un des meilleurs traders en suivi de tendance de tous les temps
Après avoir pénétré le monde des marchés et de l'investissement, vous finirez par tomber sur le livre Market Wizards, de Jack Schwager. De toutes les interviews de traders dans Market Wizards, la plus mémorable est celle d'Ed Seykota.
Si certains considèrent les manières de Seykota comme extrêmement directes, la plupart s'accordent à dire que Seykota est unique dans sa façon de penser. L'une de ses déclarations les plus profondes et les plus célèbres est la suivante : "Tout le monde obtient du marché ce qu'il veut". Il s'agissait d'une réponse à une question sur le trading, mais je suis certain que Seykota dirait que cela s'applique aussi à la vie.
Bien qu'il soit presque totalement inconnu des traders et des profanes, les réalisations de Seykota le classent parmi les meilleurs suiveurs de tendance (et traders) de notre époque.
Seykota est né en 1946. Il a obtenu une licence en sciences au MIT en 1969 et s'est lancé en 1972 dans la carrière de trader qu'il poursuit encore aujourd'hui, investissant pour son propre compte et pour celui de quelques autres personnes triées sur le volet. Autodidacte, il a été influencé au cours de sa carrière par Amos Hostetter et Richard Donchian. Au début de sa carrière, Seykota a été engagé par un grand courtier. Il a conçu et développé le premier système de trading informatisé pour l'argent des clients sur les marchés à terme. Selon Jack Schwagers Market Wizards, il a fait passer le compte d'un client de 5 000 dollars à 15 000 000 dollars en seulement 12 ans.
Ces dernières années, Seykota a travaillé à partir d'un bureau à Incline Village, au Nevada. Son activité de trader se limite essentiellement aux quelques minutes nécessaires à l'exécution de son programme informatique interne, qui génère des signaux de trading pour le lendemain. Il conseille également les traders par l'intermédiaire de son site web et de sa Trading Tribe, une vaste communauté de traders partageant les mêmes intérêts. Il a servi de professeur et de mentor à de grands traders, dont Michael Marcus et David Druz :
- Que l'on gagne ou que l'on perde, tout le monde obtient ce qu'il veut du marché. Certaines personnes semblent aimer perdre, et gagnent donc en perdant de l'argent.
- Pour éviter les pertes en dents de scie, arrêtez de négocier.
- Ne risquez pas plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre et risquez suffisamment pour qu'une victoire soit significative.
- Le suivi des tendances est un exercice d'observation et de réaction au moment présent, toujours présent.
- Les fondamentalistes et les anticipateurs peuvent avoir des difficultés à contrôler le risque parce qu'une transaction semble toujours meilleure au fur et à mesure qu'elle va à l'encontre de leurs attentes.
- Jusqu'à ce que vous maîtrisiez la littérature de base et que vous passiez du temps avec des traders performants, vous pourriez envisager de limiter vos transactions au supermarché.
- Je ne prédis pas un avenir qui n'existe pas.
- Le processus « aha ! » est au cœur de l'évolution des prix. Prenons par exemple la série : OTTFFSSE. Quelle est la prochaine lettre ? Cette énigme crée une tension - jusqu'à ce que vous voyiez les premières lettres des nombres ordinaux - un, deux. Aha ! dites-vous. Il se passe beaucoup de choses lors d'un aha. L'énigme disparaît et la tension se dissipe. Un « aha » sociétal fait monter les prix. Lisez les journaux et les magazines d'information lors d'un grand déménagement. Au début, personne ne comprend pourquoi le mouvement se produit. Il y a beaucoup de confusion. À la fin du mouvement, certaines personnes comprennent. À la fin, tout le monde comprend. La tension se dissipe et le déménagement prend fin.
Schwager et Seykota Q&R
Comment avez-vous commencé à faire du trading ?
À la fin des années 1960, j'ai décidé que l'argent devait augmenter lorsque le Trésor américain cesserait de le vendre. J'ai ouvert un compte sur marge pour tirer pleinement parti de mon intuition. Pendant que j'attendais, mon courtier m'a convaincu de vendre du cuivre à découvert. J'ai rapidement été arrêté et j'ai perdu de l'argent et ma virginité en tant que trader. Je me suis donc remis à attendre le début du grand et inévitable marché haussier de l'argent.
Enfin, le jour est arrivé. J'ai acheté. À ma grande surprise et à mon détriment financier, le prix a commencé à chuter ! Au début, il m'a semblé impossible que l'argent puisse chuter dans un contexte aussi haussier. Pourtant, le prix baissait et c'était un fait. Rapidement, mon stop a été atteint. Cela m'a permis d'apprendre de manière très surprenante la façon dont les marchés évaluent les nouvelles.
Je suis devenu de plus en plus fasciné par le fonctionnement des marchés. À peu près à la même époque, j'ai vu une lettre publiée par Richard Donchian, qui laissait entendre qu'un système de suivi de tendance purement mécanique pouvait battre les marchés. Cela aussi me semblait impossible. J'ai donc écrit des programmes informatiques (sur des cartes perforées à l'époque) pour tester ces théories. Étonnamment, ses théories [Donchian] se sont avérées exactes.
Aujourd'hui encore, je ne suis pas sûr de comprendre pourquoi, ni de savoir si c'est vraiment nécessaire. Quoi qu'il en soit, étudier les marchés et étayer mes opinions par de l'argent était tellement fascinant par rapport aux autres possibilités de carrière qui s'offraient à moi à l'époque que j'ai commencé à faire du trading à plein temps pour gagner ma vie.