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Comment démarrer une carrière réussie dans le trading

Comment démarrer une carrière réussie dans le trading aujourd'hui ?

Quels sont les meilleurs moyens de garantir votre réussite ?

Voyons cela de plus près.

Points clés à retenir :

➡️ Choisissez un horizon temporel qui correspond à votre personnalité. La plupart des traders discrétionnaires opèrent aujourd'hui sur des périodes allant de plusieurs semaines à plusieurs mois.

➡️ Apprenez à connaître les marchés en combinant études, simulations et petits trades réels avant d'augmenter vos risques. Cela vous permettra de limiter les erreurs coûteuses.

➡️ Même si vous êtes un trader discrétionnaire, élaborez une approche systématique avec des règles claires, reproductibles, testables et évolutives.

➡️ Privilégiez la gestion des risques plutôt que la recherche de transactions gagnantes. La survie est la priorité n° 1.

➡️ Limitez les baisses, limitez la volatilité (en particulier la volatilité à la baisse) et faites tout votre possible pour réduire les erreurs comportementales.

➡️ Utilisez le dimensionnement des positions, la diversification, les stop loss, les options et les limites de drawdown pour contrôler les risques.

➡️ Jugez-vous sur la qualité d'exécution d'un processus éprouvé (backtesting, simulation) sur des échantillons significatifs, et non sur les pertes et profits à court terme.

➡️ Acceptez les pertes comme faisant partie du processus. Examinez-les objectivement et comprenez ce que vous pouvez en tirer pour les réduire ou les éliminer à l'avenir.

➡️ Développez votre patience. Les opportunités de grande qualité sont rares et l'attente est souvent un avantage. Cela vaut également pour les détenteurs à long terme qui sont toujours en position, mais dont la position elle-même stagne pendant de longues périodes.

➡️ Choisissez un parcours professionnel (trading au détail, prop trading ou gestion de capital) qui correspond à votre tempérament, vos ressources, votre situation et vos objectifs.

Court terme vs long terme

Il existe différents axes/spectres/styles que vous pouvez utiliser pour décrire le trading.

L'un d'entre eux est la durée.

D'un côté, vous avez le trading à court terme. Cela inclut des styles tels que le scalping, le day trading et le swing trading.

La plupart de ces styles ont été largement repris par les traders quantitatifs et de nombreuses stratégies fonctionnent de manière algorithmique sans intervention humaine.

De l'autre côté, vous avez l'investissement, où vous conservez vos positions plus longtemps et les laissez se développer sur des périodes plus longues.

La plupart des transactions discrétionnaires (par opposition à l'investissement) s'effectuent sur des périodes de plusieurs semaines à plusieurs mois, contrairement aux délais très courts désormais dominés par les ordinateurs et les quantités.

Comment démarrer une carrière

Commencez par vous renseigner autant que possible sur le marché. Il n'est pas nécessaire de suivre une formation officielle. Cela est plus important si vous êtes jeune, et généralement surtout à des fins d'image de marque, si vous essayez de trouver un emploi dans une société de trading.

Une partie de la formation portera en fait sur le trading. Il peut s'agir au départ de trading sur papier ou simulé.

Le trading réel, avec des sommes d'argent plus modestes, peut vous aider à acquérir une expérience pratique du trading.

Trouver un style de trading adapté à votre personnalité

Trouvez un horizon et un style de trading qui correspondent à votre personnalité.

Si le day trading vous prend trop de temps ou ne correspond pas à votre personnalité, un style à plus long terme pourrait mieux vous convenir.

À mesure que les traders progressent dans leur carrière, leurs horizons de trading ont tendance à s'allonger.

Il existe de nombreux styles parmi lesquels choisir. Pour beaucoup, une approche basée sur la valeur est la plus logique. D'autres préfèrent les styles long/court. D'autres encore préfèrent certaines classes d'actifs.

Être systématique

Que vous soyez un trader systématique au sens littéral du terme, c'est-à-dire que vous négociez de manière algorithmique, tout le monde doit être systématique d'une manière ou d'une autre.

Le succès en matière de trading ne peut pas reposer uniquement sur la chance et sur des actions semi-aléatoires.

Les stratégies efficaces sont celles qui peuvent être appliquées de manière répétée, et pas seulement une seule fois.

C'est une leçon que vous pouvez appliquer à n'importe quel type d'activité.

• Ce que vous faites est-il reproductible ?
• Ce que vous faites est-il évolutif, c'est-à-dire que les efforts que vous fournissez aujourd'hui vous apportent-ils des avantages à long terme sans nécessiter constamment du temps et des ressources supplémentaires ?

Cela signifie qu'il ne faut pas adopter une approche trop tactique. Ce type de transactions peut être rentable s'il est identifié, mais vous apporte-t-il beaucoup à long terme ?

Identifiez plutôt vos règles et vos critères. Votre stratégie peut-elle être efficace sur tous les marchés et dans tous les environnements ?

La répétabilité apporte de la cohérence.

Cela peut vous donner un modèle. Celui-ci peut ensuite être négocié de manière discrétionnaire, systématique ou semi-systématique à l'aide d'un code. Cela vous donne également un type d'actif que vous pouvez continuer à réitérer.

De plus, peut-il être efficace à mesure que vous vous développez au fil du temps ?

De cette façon, vous pouvez prendre vos idées et les affiner pour en faire des processus répétables, basés sur des règles, qui peuvent être améliorés au fil du temps.

En fin de compte, vous voulez savoir que chaque décision que vous prenez repose sur une base logique qui a été testée et qui est évolutive, plutôt que sur un processus basé sur des intuitions dans lesquelles vous ne pouvez finalement pas avoir confiance.

Maîtriser la gestion des risques

La gestion des risques fait la différence entre une carrière dans le trading et une expérience éphémère.

De nombreux traders se concentrent sur la recherche de transactions gagnantes et jouent la carte de l'offensive, mais vous vous rendrez vite compte que cela ne fait que vider votre compte. (C'est pourquoi il est important de commencer avec de petites sommes d'argent au début.)

Le succès à long terme dépend bien plus de la limitation des risques au-delà d'un certain niveau, du contrôle des pertes, de la capacité à survivre aux périodes moins favorables à votre stratégie de trading et de la préservation de votre capital afin de pouvoir rester dans la course.

Une gestion rigoureuse des risques transforme les inconnues des marchés en éléments gérables et mesurables plutôt qu'en éléments émotionnels ou destructeurs.

Fondamentalement, la gestion des risques répond à la question suivante : combien pouvez-vous perdre sans nuire à votre capacité à trader demain, le mois prochain ou l'année prochaine ?

Pourquoi la gestion des risques est-elle primordiale ?

Les marchés sont probabilistes, et non déterministes. Il n'y a aucune certitude.

Tout le monde connaît des séries de pertes. Sans un cadre permettant de limiter les dommages pendant ces périodes, un trader finit par subir des pertes suffisamment importantes pour causer des dommages irréversibles.

Une gestion efficace des risques accepte les pertes comme faisant partie intégrante de l'activité et élabore des règles qui permettent de limiter ces pertes, de les contrôler et de les rendre supportables.

Quelles sont les meilleures décisions que vous pouvez prendre en matière de gestion des risques ?

Les décisions les plus importantes en matière de gestion des risques consistent à déterminer le niveau de perte que votre compte peut supporter lorsque les choses tournent mal.

Il est important de concevoir votre processus en fonction de limites.

1) Limiter les pertes

À mon avis, la première décision, et la plus importante, consiste à limiter les pertes.

Selon votre façon de procéder, cela se fera soit au niveau des transactions, soit au niveau du portefeuille.

Ceux qui ont des styles à court terme auront tendance à se baser davantage sur les transactions.

Les investisseurs/styles à plus long terme se baseront davantage sur le portefeuille.

Chaque transaction/portefeuille devrait avoir une perte maximale prédéfinie qui soit faible par rapport au capital total.

Cela commence par le dimensionnement des positions. Limitez les points de défaillance uniques.

Ensuite, cela est appliqué par le biais de stop loss, de structures d'options, ou les deux.

En plafonnant les pertes, vous empêchez qu'une seule transaction ou une série de pertes consécutives ne cause des dommages permanents. Il est risqué qu'une seule transaction ou une seule position puisse potentiellement creuser un trou de plus de 10 % dans votre valeur nette. Cette décision seule détermine si votre compte a un avenir.

2) Plafonnement de la volatilité

La deuxième décision clé consiste à limiter la volatilité.

Même si les rendements à long terme sont positifs, une volatilité excessive peut rendre une stratégie impossible à négocier.

Les fluctuations importantes augmentent le stress émotionnel, favorisent la prise de mauvaises décisions et augmentent le risque d'abandonner une stratégie au mauvais moment.

Le contrôle de la volatilité passe par la diversification, un effet de levier prudent et la prévention d'une exposition concentrée à des événements ou des instruments uniques.

3) Limiter le risque comportemental

La troisième décision consiste à limiter les risques comportementaux. De nombreux échecs de trading ne sont pas causés par les marchés, mais par les réactions et les erreurs humaines face à ceux-ci.

Cela inclut les transactions de vengeance, l'excès de confiance après des gains, la vente après des pertes et l'abandon des règles sous la pression.

Limiter le risque comportemental implique également de suivre des règles préétablies qui restreignent la liberté d'action dans les situations émotionnelles.

Ensemble, ces trois limites créent une certaine durabilité.

Elles limitent les dommages financiers, facilitent l'expérience de trading et peuvent également nous protéger de nous-mêmes.

La gestion des risques consiste fondamentalement à s'assurer que les pertes ne vous mettent jamais hors jeu, et que quoi qu'il arrive, cela n'ait pas d'importance.

Déterminer la taille appropriée de la position

Comme mentionné précédemment, la taille de la position est la décision la plus fondamentale que vous prenez en matière de risque. Elle détermine dans quelle mesure une seule transaction peut affecter votre portefeuille global et votre état émotionnel.

Risque par transaction

Une norme professionnelle courante consiste à risquer un petit pourcentage fixe du capital par transaction plutôt qu'un montant fixe en dollars.

Cette approche permet d'ajuster naturellement la taille de la position à mesure que votre compte augmente ou diminue. Lorsque le capital diminue, le risque diminue automatiquement.

Lorsque le capital augmente, le risque augmente progressivement.

Il existe bien sûr des approches dans lesquelles la taille de votre position varie en fonction des caractéristiques de risque/rendement de la transaction.

Mais la confiance est subjective. La tolérance au risque doit être objective.

Conscience de la volatilité

Les différents actifs évoluent différemment. Une taille de position qui est sûre dans un instrument à faible volatilité (par exemple, une obligation à court terme) peut être dangereusement importante dans un instrument très volatil (par exemple, une action de croissance).

Une taille appropriée tient compte des fourchettes de fluctuation des prix, de la liquidité et du risque d'écart, en particulier autour des résultats ou des événements macroéconomiques.

Définir des stop loss, des objectifs de profit et/ou utiliser des options

La gestion des risques ne se limite pas à la taille de la position. Vous devez également disposer d'un cadre de sortie clair avant d'entrer dans une transaction.

Stop loss

Pour les traders à court terme, le stop loss est un aspect important de la structure d'une transaction.

Les stop loss définissent le point à partir duquel votre thèse de trading est invalidée. Il ne s'agit pas simplement de seuils de douleur arbitraires.

Les stops vous protègent contre les pertes importantes et contre la tentation de rationaliser le maintien de mauvaises positions. Qu'il s'agisse de stops fixes placés sur le marché ou de stops mentaux exécutés manuellement, il est important de les respecter de manière cohérente.

Objectifs de profit

Les objectifs de profit permettent d'éviter de prendre des décisions émotionnelles lorsque les transactions évoluent en votre faveur. Ils peuvent être fixes, variables ou conditionnels. Cela dépend de votre stratégie.

L'objectif est de créer un processus reproductible présentant des caractéristiques risque/récompense favorables sur de nombreuses transactions.

Valeur attendue positive avec un risque plafonné.

Pensez au fonctionnement d'un casino. Il peut avoir un avantage de 52/48 sur le client. En même temps, il doit limiter la taille des paris afin qu'un pari chanceux ne puisse pas nuire à sa rentabilité.

Les traders et les investisseurs à long terme n'utilisent souvent pas de stop loss, mais les objectifs de profit sont courants pour les day traders, les swing traders, les position traders et les investisseurs.

Utilisation des options pour la gestion des risques

Les options servent d'instruments de gestion des risques prédéfinis plutôt que de véhicules spéculatifs.

L'achat d'options limite la perte potentielle à la prime versée.

L'achat d'options hors du cours peut limiter la perte potentielle dans une autre position.

Les spreads permettent de définir les profils de risque et de rendement avec plus de précision que les positions directes.

Utilisées à bon escient, les options peuvent réduire le risque extrême et lisser la volatilité du portefeuille.

Elles présentent également l'avantage d'optimiser l'efficacité du capital et de personnaliser les expositions au rendement et au risque.

Limites basées sur la période

Certains traders utilisent des limites de perte quotidiennes, hebdomadaires ou mensuelles. Ces pauses empêchent une mauvaise session ou une mauvaise période pour votre stratégie de se transformer en dommages importants.

S'éloigner temporairement permet de préserver à la fois le capital et la clarté mentale.

Comprendre l'effet de levier et les baisses de valeur

L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Il n'est pas mauvais en soi, mais il peut être impitoyable s'il est mal utilisé.

Le coût caché de l'effet de levier

L'effet de levier réduit la marge d'erreur. Il peut réduire la marge de manœuvre d'un portefeuille, qui doit alors obtenir des résultats spécifiques pour se maintenir.

Un léger mouvement défavorable peut déclencher des appels de marge, des liquidations forcées ou des décisions émotionnelles.

De nombreux traders sous-estiment la rapidité avec laquelle l'effet de levier aggrave les pertes pendant les périodes de volatilité.

Les traders professionnels considèrent l'effet de levier comme un moyen d'optimiser l'efficacité du capital et d'adapter un portefeuille à certains objectifs de risque ou de rendement, et non comme un raccourci vers des profits rapides.

Un effet de levier prudent laisse une marge de manœuvre pour les fluctuations normales du marché sans mettre votre compte en danger.

Les baisses (Drawdowns) sont inévitables

Toutes les stratégies de trading connaissent des baisses ou des périodes où elles fonctionnent moins bien.

L'objectif est de s'assurer qu'elles restent suffisamment faibles pour pouvoir s'en remettre.

Les baisses importantes nécessitent des gains exponentiellement plus importants pour atteindre le seuil de rentabilité, ce qui augmente la pression et encourage les mauvaises décisions.

Esprit professionnel

Les marchés mettront constamment à l'épreuve votre jugement, votre patience et votre maîtrise émotionnelle. Sans cela, il peut être difficile pour les humains d'utiliser des stratégies bien conçues.

Pour réussir dans le trading, il faut considérer les décisions comme faisant partie d'un processus à long terme plutôt que comme des gains ou des pertes isolés.

De la même manière, une seule séance d'entraînement ne suffira pas à améliorer votre santé ou votre condition physique. Il s'agit d'être constant et d'adopter un mode de vie sain (alimentation, repos, etc.).

Un état d'esprit professionnel implique d'accepter l'incertitude, de respecter le risque et de privilégier la constance et la répétition dans le processus.

Maîtrise de ses émotions et discipline

La maîtrise de ses émotions consiste à empêcher celles-ci d'influencer ses décisions.

La peur et la cupidité sont inévitables. Ce qui importe, c'est de savoir si elles influencent la taille des positions, les entrées, les sorties ou les limites de risque.

Les professionnels reconnaissent rapidement les signaux émotionnels et s'appuient sur des règles prédéfinies pour guider leurs actions au lieu de réagir dans l'instant.

C'est en partie pour cela que le trading quantitatif est si populaire. Il traite beaucoup plus d'informations, de manière plus précise et moins émotionnelle que ne pourrait le faire un être humain.

La discipline se manifeste dans les moments ordinaires. Elle consiste à accepter de petites pertes comme prévu. Elle consiste à ne pas augmenter la taille des positions après un gain.

Elle consiste à ne pas poursuivre un mouvement parce qu'il semble évident ou urgent. Ces choix se combinent au fil du temps pour aboutir à des performances stables.

Le processus plutôt que les résultats

Un match ou une mi-temps ne définit pas une saison. Ce sont les résultats sur l'ensemble de l'année qui permettent le mieux d'évaluer la qualité. Et même dans ce cas, il y aura des variations.

Les professionnels s'évaluent sur la qualité de leur exécution plutôt que sur leurs résultats financiers récents.

Cela permet de maintenir un comportement aligné sur la stratégie et de réduire les fluctuations émotionnelles liées au hasard.

Que se passe-t-il si vous suivez le principe « le processus prime sur le résultat », mais que les résultats ne sont pas au rendez-vous ?

Vous déterminerez ce point en séparant la qualité de l'exécution de la validité de la stratégie sur un échantillon statistiquement significatif.

Si vous exécutez correctement le processus, respectez les règles de manière cohérente et contrôlez les risques, mais que les résultats restent négatifs après un nombre suffisant de transactions et dans un environnement de marché représentatif, le problème n'est plus d'ordre émotionnel ou autre, mais lié à la qualité de l'avantage concurrentiel.

À ce stade, examinez les attentes, les baisses et l'adéquation au régime plutôt que les résultats financiers à court terme.

Si l'exécution est correcte et que les pertes persistent au-delà de la variance attendue, le processus lui-même devra être adapté ou remplacé.

Gérer les pertes de manière constructive

Les pertes sont le prix à payer pour participer.

Normaliser les pertes

Toute approche de trading viable comporte des pertes.

Lorsque vous analysez des stratégies à l'aide de backtests ou de simulations, vous pouvez généralement vous faire une idée du type de baisses, de volatilité et d'autres mesures/facteurs de risque susceptibles de se produire.

Pour gérer les pertes de manière constructive, il faut d'abord les accepter rapidement.

Une acceptation tardive conduit souvent à un trading excessif (overtrading), à un trading de vengeance ou à l'abandon inutile d'une stratégie.

Révision sans émotion

Après une perte, la question n'est pas de savoir comment récupérer l'argent. La question est de savoir si la transaction a été exécutée conformément au plan.

Si c'est le cas, la perte fait simplement partie de la distribution statistique.

Si ce n'est pas le cas, l'erreur est comportementale et peut être corrigée.

Tenir un journal de trading permet de séparer les réactions émotionnelles de l'analyse objective.

Au fil du temps, des schémas se dessinent, mettant en évidence les erreurs récurrentes, les points forts et les domaines à améliorer.

La patience dans le trading

La plupart d'entre nous ne sommes pas très patients.

Pourtant, la patience est l'une des compétences les plus sous-estimées dans le domaine du trading, car elle a une incidence directe sur les résultats.

Attendre des opportunités de grande qualité

Les marchés offrent une activité sans fin, mais des opportunités limitées. Les professionnels attendent des configurations qui répondent à des critères stricts plutôt que de forcer les transactions par ennui ou par crainte de passer à côté d'une opportunité.

Ne rien faire est souvent la bonne décision.

La patience s'applique également au sein des transactions. De nombreuses stratégies nécessitent du temps pour fonctionner. Sortir prématurément en raison d'un malaise ou d'un mouvement défavorable mineur compromet l'avantage et crée des résultats incohérents.

Pensée à long terme

Une carrière dans le trading se déroule sur plusieurs années, et non sur quelques semaines. Les fluctuations à court terme importent beaucoup moins que le respect du processus.

La patience permet aux traders de cumuler de petits avantages tout en évitant l'épuisement psychologique qui résulte d'une réaction constante.

Résister à l'urgence

L'urgence est généralement émotionnelle, et non informative. La conviction que vous devez agir immédiatement est souvent le signe d'une anxiété plutôt que d'une opportunité.

Les professionnels reconnaissent cette impulsion et ralentissent leur prise de décision lorsqu'elle apparaît.

Indicateurs de performance clés à suivre (ratio de Sharpe, taux de réussite)

Le suivi des indicateurs de performance transforme le trading d'une opinion en preuve.

Sans indicateurs clairs, il est impossible de savoir si les résultats proviennent de compétences, d'environnements de marché favorables ou simplement du hasard.

Deux des indicateurs les plus utiles pour les traders individuels sont le taux de réussite et le ratio de Sharpe, qui mesurent chacun un aspect différent de la performance.

Le taux de réussite mesure le pourcentage de transactions rentables.

Un taux de réussite élevé ne garantit toutefois pas la rentabilité. Certaines stratégies solides permettent de gagner fréquemment, mais entraînent parfois des pertes importantes, par exemple la vente d'options OTM.

D'autres permettent de gagner moins souvent, mais génèrent des gains plus importants lorsqu'elles sont fructueuses. Vous pouvez avoir une stratégie gagnante avec un taux de réussite de 30 % si le rapport risque/récompense lui est favorable.

Le taux de réussite doit toujours être considéré en parallèle avec la taille moyenne des gains, la taille moyenne des pertes et le contrôle global des risques.

Le ratio de Sharpe mesure les rendements ajustés au risque. Il est trop basique, car il traite de la même manière la volatilité à la hausse et à la baisse, mais il évalue le rendement généré pour chaque unité de volatilité.

Un ratio de Sharpe plus élevé indique une utilisation plus efficace du risque plutôt qu'un simple rendement brut plus élevé. Cela le rend utile pour comparer des stratégies présentant différents profils de volatilité ou différentes approches en matière de taille des positions.

Ensemble, ces indicateurs aident les traders à diagnostiquer les forces et les faiblesses.

Le taux de réussite reflète l'exécution et la structure de la stratégie.

Le ratio de Sharpe révèle si les rendements sont obtenus de manière efficace et durable.

Choisir votre parcours professionnel : trading de détail ou institutionnel

Une carrière dans le trading peut emprunter plusieurs voies distinctes, chacune présentant des contraintes, des incitations et des profils de risque différents.

La distinction la plus courante est celle entre le trading, où vous négociez votre propre capital de manière indépendante, et les parcours institutionnels, où vous négociez au sein d'une structure d'entreprise en utilisant des capitaux externes (bien que parfois un pool de capitaux internes).

Aucune de ces voies n'est intrinsèquement meilleure que l'autre.

Le bon choix dépend de votre personnalité, de vos ressources, de vos objectifs et de votre tolérance à la structure.

Comprendre ces différences dès le début permet d'éviter les inadéquations qui mènent à la frustration ou à l'échec.

Les avantages et les inconvénients du trading des particuliers

Le trading des particuliers offre une autonomie maximale. Vous contrôlez votre stratégie, votre calendrier, vos marchés et vos décisions en matière de risque.

Il n'y a aucune pression externe pour obtenir des résultats trimestriels, aucun client à qui rendre des comptes et aucune politique interne.

Pour les personnes autonomes qui apprécient leur indépendance, cette flexibilité est un avantage majeur.

Les traders particuliers peuvent également évoluer rapidement. Vous pouvez changer de stratégie, modifier les classes d'actifs ou vous retirer lorsque les conditions du marché sont défavorables, sans avoir besoin d'autorisation.

Néanmoins, le trading de détail comporte des limites importantes.

Vous disposez probablement de ressources insuffisantes. Vous devez trouver votre propre financement. Cela signifie généralement que vous devez économiser grâce à un autre emploi. Celui-ci peut n'avoir aucun rapport avec le trading.

Les petits comptes limitent la taille des positions, la diversification et la capacité à résister aux baisses. La pression psychologique est souvent plus forte, car les pertes peuvent avoir un impact direct sur les finances personnelles.

Même si vous disposez de 100 000 euros, vous ne pouvez pas vivre de ce capital. (La seule exception possible est si vous vivez dans un pays où le coût de la vie est faible ou si vous avez une situation de vie particulière.)

Les traders particuliers manquent également d'infrastructures institutionnelles.

Il n'y a pas d'équipe de recherche, de comité de gestion des risques ou de bureau d'exécution. Vous devez vous procurer les données, les logiciels et la formation de manière indépendante.

De nombreux traders particuliers sous-estiment l'importance de la structure fournie par les institutions financières et la difficulté de reproduire cet environnement à soi seul.

Enfin, la discipline devient une responsabilité personnelle plutôt qu'une exigence professionnelle.

Personne n'impose de limites de risque ni n'empêche les décisions émotionnelles.

Pour certains, cette liberté conduit à la croissance. Pour d'autres, elle conduit à l'incohérence.

Travailler pour une société de trading pour compte propre

Les sociétés de trading pour compte propre se situent entre la gestion des particuliers et la gestion d'actifs traditionnelle.

Les traders utilisent le capital de la société plutôt que les fonds des clients, et leur rémunération est généralement directement liée à leurs performances.

Avantages du trading pour compte propre

Le principal avantage est l'accès au capital.

Le fait de négocier avec des montants plus importants permet de mettre en œuvre des stratégies qui ne sont pas réalisables au niveau des particuliers.

De nombreuses sociétés fournissent également des leviers financiers, des technologies, un accès au marché et des programmes de formation qui accélèrent le développement.

Le risque est souvent partagé.

Les pertes peuvent être plafonnées par des règles de drawdown, ce qui réduit l'exposition financière personnelle. Cette structure permet aux traders de se concentrer davantage sur l'exécution et moins sur le risque existentiel.

Les sociétés de trading pour compte propre imposent également une certaine discipline. Les limites de risque, les évaluations de performance et les règles de trading créent une responsabilité. Pour les traders qui tirent profit de cette structure, cet environnement peut améliorer la cohérence.

Compromis et contraintes

L'inconvénient est une autonomie réduite.

Les entreprises imposent des règles strictes en matière de risque, de ce que vous pouvez négocier, du niveau de risque que vous pouvez prendre, des baisses tolérées et du comportement général.

Vous avez des limites de risque définies, une surveillance et des contraintes structurelles.

Pour un hedge fund comme Millennium Management, ils fonctionnent selon un modèle similaire à celui des sociétés de trading pour compte propre, c'est-à-dire avec de nombreux traders indépendants opérant de manière autonome (2 600 dans leur cas) et tolèrent des pertes de 7,5 % avant de licencier les traders. Et seulement 5 % avant d'imposer une réduction de capital.

C'est très strict.

Le partage des bénéfices limite le potentiel de hausse par rapport au trading de capitaux personnels. De nombreuses sociétés ont également recours à des périodes d'évaluation ou à des seuils de performance qui ajoutent de la pression.

Toutes les sociétés de trading pour compte propre ne se valent pas. Certaines fonctionnent davantage comme des plateformes de formation avec des frais élevés et des conditions restrictives. Il est important de faire preuve de diligence raisonnable afin de savoir dans quoi vous vous engagez.

Une bonne société de trading pour compte propre aligne les incitations, fournit des capitaux réels et se concentre sur le développement à long terme des traders plutôt que sur leur rotation.

Gestion de capitaux externes

La gestion de capitaux externes est la voie la plus professionnelle dans le domaine du trading.

Elle comprend les hedge funds, les gestionnaires d'actifs, les family offices et les traders indépendants qui gèrent des comptes ou des fonds.

Responsabilité et pression accrues

Une fois que vous gérez l'argent d'autres personnes, le travail change fondamentalement.

La performance est importante, mais le contrôle des risques, la communication et la cohérence le sont tout autant.

Ce travail est davantage tourné vers le public et les clients.

Parfois, les médias font partie intégrante de ce travail et vous devez apprendre à communiquer d'une certaine manière afin de promouvoir les intérêts de l'entreprise tout en évitant de divulguer trop d'informations ou quoi que ce soit qui puisse être déformé ou détourné publiquement.

Le réseautage devient un facteur plus important.

Les drawdowns affectent non seulement vos revenus, mais aussi votre réputation et vos opportunités futures.

Les capitaux externes introduisent des contraintes.

Les investisseurs peuvent avoir des mandats, des exigences de liquidité, des objectifs de rendement et/ou des tolérances de baisse qui limitent la flexibilité.

Chaque décision doit être explicable, et pas seulement rentable.

Avantages de l'échelle et de la longévité

L'avantage réside dans l'échelle. La gestion de capitaux externes permet aux stratégies de dépasser les limites financières personnelles. Elle garantit également la pérennité de la carrière.

Un trader qui prouve qu'il est capable de préserver le capital et de générer des rendements réguliers devient précieux, même en période de volatilité.

La gestion professionnelle des capitaux vous impose également une certaine discipline.

Les cadres de gestion des risques, les obligations d'information et les structures de gouvernance réduisent les erreurs comportementales.

La pression augmente. Mais la prise de décision s'améliore souvent dans ces conditions contraignantes.

L'importance de la préparation

Cette voie n'est pas appropriée au début d'une carrière dans le trading.

Vous intégrez très jeune des sociétés de trading, mais vous n'aurez probablement pas beaucoup de responsabilités.

Avant de gérer des capitaux externes, les traders doivent faire preuve de performances répétables, de pertes contrôlées et d'une stabilité émotionnelle tout au long des cycles du marché.

Accepter prématurément des fonds externes nuit souvent aux résultats et aux relations.

Choisir la voie qui vous convient

Le trading des particuliers récompense l'indépendance et la capacité d'adaptation, mais exige une autodiscipline exceptionnelle. Le trading pour compte propre offre des capitaux et une structure au détriment de l'autonomie. La gestion de capitaux externes apporte de l'envergure et du « prestige », mais impose également des responsabilités et une surveillance étroite.

Il n'y a pas de progression fixe.

Certains traders restent dans le trading au détail pendant toute leur carrière.

D'autres empruntent plusieurs voies à mesure que leurs compétences, leur capital et leurs objectifs évoluent. Certains commencent dans le commerce de détail, passent au trading institutionnel, puis gagnent suffisamment pour revenir à la gestion de leur propre compte sans contraintes ni soucis liés à la clientèle.

La clé réside dans l'alignement. Choisissez la voie qui correspond à votre façon de penser, à votre manière de gérer la pression et à la place que vous souhaitez accorder au trading dans votre vie.

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