Mis à jour le 03 octobre 2026 par l'Équipe de traders-forex.fr
Martin J. Pring est l'une des figures les plus respectées de l'analyse technique. Analyste, auteur et formateur, il étudie les marchés financiers depuis plus de cinquante ans et a formé plusieurs générations de traders avec son livre "Technical Analysis Explained".
Cette page présente son parcours, les piliers de sa méthode, son indicateur KST et ses conseils pratiques.
D'origine britannique, Martin J. Pring entre sur les marchés financiers en 1969. Il fonde ensuite Pring Research, un cabinet de recherche destiné aux institutions financières et aux investisseurs particuliers, et publie depuis 1984 l'Intermarket Review, une lettre mensuelle qui fait le point sur la situation technique de long terme des grands marchés mondiaux. Il est également président du conseil de Pring Turner Capital Group, une société de gestion installée à Walnut Creek, en Californie.
Pring est l'auteur de nombreux livres sur l'analyse technique. Le plus célèbre, "Technical Analysis Explained", est paru en 1980 et a été réédité plusieurs fois (la cinquième édition date de 2014). Il a figuré pendant des décennies parmi les lectures obligatoires de la certification CMT (Chartered Market Technician). Citons aussi "Investment Psychology Explained", "The All-Season Investor" et "The Definitive Guide to Momentum Indicators".
Ses pairs l'ont distingué à plusieurs reprises : il a reçu le A.J. Frost Memorial Award de la société canadienne des analystes techniques ainsi que l'Annual Award de la Market Technicians Association, devenue la CMT Association. Il a aussi enseigné l'analyse technique à la Golden Gate University de San Francisco. Le magazine Barron's l'a décrit comme "le technicien des techniciens".
| Repère | Détail |
|---|---|
| Débuts sur les marchés | 1969 |
| Sociétés | Pring Research, Pring Turner Capital Group |
| Publication | Intermarket Review (depuis 1984) |
| Livre de référence | Technical Analysis Explained (1980, 5e édition en 2014) |
| Indicateurs créés | KST (Know Sure Thing), Special K |
| Distinctions | A.J. Frost Memorial Award, Annual Award de la MTA (CMT Association) |
Pour Pring, l'analyse technique consiste à repérer un changement de tendance à un stade précoce, puis à conserver sa position tant que le poids des indices ne prouve pas que la tendance s'est retournée. Cinq notions structurent cette approche.
Le timing consiste à savoir quand ouvrir et quand fermer une position. Il a une influence directe sur la rentabilité : entrer trop tôt expose à une longue attente ou à un stop touché, entrer trop tard réduit le potentiel de gain et dégrade le rapport risque/rendement.
L'analyse des tendances est le premier moyen de déterminer le bon moment. Selon Pring, le trader doit identifier la tendance du marché et ouvrir ses positions dans son sens, en s'appuyant sur l'action des prix, le volume et le momentum. Il recommande aussi de croiser plusieurs unités de temps : la tendance de fond donne la direction, l'unité de temps inférieure affine le point d'entrée et de sortie.
La tendance est la direction générale du mouvement des prix. Pring en distingue trois niveaux, hérités de la théorie de Dow : la tendance primaire (de plusieurs mois à quelques années), la tendance intermédiaire (de quelques semaines à quelques mois) et la tendance de court terme.
Une tendance haussière se reconnaît à des sommets et des creux de plus en plus hauts ; une tendance baissière, à des sommets et des creux de plus en plus bas. Tant que cette séquence reste intacte, la tendance est considérée comme en place. Les lignes de tendance, tracées en reliant au moins deux points de prix, aident à visualiser cette direction : plus une ligne est longue et souvent touchée, plus sa cassure est significative.
Un cycle de marché est un schéma de comportement qui tend à se répéter dans le temps, visible sur les prix, le volume et le sentiment. Savoir où se trouve le marché dans son cycle renseigne sur la direction probable de la tendance, le niveau de volatilité et le potentiel des mouvements à venir.
Si le cycle suggère une phase haussière, l'analyste privilégie les positions longues. S'il indique l'approche d'une phase baissière, il réduit son exposition ou envisage la vente à découvert. Là encore, Pring insiste sur la lecture conjointe du court, du moyen et du long terme.
Le volume est le nombre d'actions ou de contrats échangés sur une période donnée. Pour Pring, il sert à confirmer une tendance, à repérer un retournement potentiel et à mesurer la conviction des intervenants. Une hausse des prix accompagnée d'un volume croissant est saine ; une hausse sur un volume qui se contracte est suspecte.
Les pics de volume méritent une attention particulière. Un volume exceptionnel après une longue baisse peut signaler une capitulation des vendeurs, et donc un creux possible. Pring rappelle aussi que les variations de volume précèdent souvent celles des prix.
À noter pour le forex : le marché des changes au comptant n'a pas de volume centralisé. Les plateformes affichent un volume de ticks (nombre de variations de cotation), qui reste une approximation à interpréter avec prudence.
La psychologie du marché occupe une place centrale chez Pring, qui lui a consacré un livre entier. Les prix reflètent les réactions des intervenants aux événements, et ces réactions sont guidées par des facteurs émotionnels et psychologiques : peur, avidité, effet de foule.
Ces émotions forment des tendances que l'analyse technique permet d'étudier. Pring s'intéresse particulièrement à l'opinion contraire : lorsque l'optimisme ou le pessimisme devient extrême, la majorité est déjà positionnée et le risque de retournement augmente. Des indicateurs comme le ratio put/call et le VIX aident à mesurer ce sentiment.
Le KST est un oscillateur de momentum conçu par Pring au début des années 1990. Son principe : un seul taux de variation (ROC) ne reflète qu'un seul cycle, alors que les prix résultent de plusieurs cycles simultanés. Le KST additionne donc quatre ROC de durées différentes, chacun lissé par une moyenne mobile, puis pondéré de 1 à 4 (le plus long pèse le plus).
Pring décline le KST en versions court, moyen et long terme. Le Special K, autre création, combine ces horizons dans une seule courbe. Comme tout oscillateur, le KST donne de faux signaux en marché sans direction : il se lit en complément de la tendance, jamais seul.
Pring est aussi connu pour son travail sur l'analyse intermarchés. Son modèle part d'un constat : au cours d'un cycle économique, les obligations, les actions puis les matières premières atteignent leurs creux et leurs sommets dans cet ordre. Cela découpe le cycle en six étapes.
| Étape | Obligations | Actions | Matières premières |
|---|---|---|---|
| I | Hausse | Baisse | Baisse |
| II | Hausse | Hausse | Baisse |
| III | Hausse | Hausse | Hausse |
| IV | Baisse | Hausse | Hausse |
| V | Baisse | Baisse | Hausse |
| VI | Baisse | Baisse | Baisse |
Ce modèle est un cadre de lecture, pas une horloge : la durée de chaque étape varie d'un cycle à l'autre et certaines peuvent être très brèves.
Comment j'ai commencé l'analyse technique - Martin Pring s'entretient avec Nitin Kunte, CMT (en anglais)
Au-delà des outils, les écrits de Pring insistent sur l'attitude du trader. Voici les principes qui reviennent le plus souvent.
L'analyse technique évolue en permanence. Savoir lire un graphique ne suffit pas : il faut aussi comprendre les cycles de marché, la psychologie des intervenants et l'effet des événements économiques. Pring invite également à tirer des leçons de ses réussites comme de ses échecs : en analysant ses trades passés, le trader repère ses propres schémas de comportement et peut les corriger.
Les marchés changent, et les méthodes qui fonctionnaient hier peuvent cesser de fonctionner. Faire preuve d'ouverture d'esprit, c'est avoir le courage de remettre en question ses propres croyances. Si vous ne jurez que par un indicateur, regardez aussi ceux qui le contredisent : Pring raisonne toujours en « poids des indices », jamais sur un signal isolé.
C'est aussi oser tester de nouvelles méthodes, par exemple d'autres unités de temps ou d'autres indicateurs, sur un compte de démonstration avant de risquer du capital réel.
La patience est l'une des qualités que Pring met le plus en avant, notamment dans "Technical Analysis Explained". Le trader doit attendre que le marché donne un signal clair, comme un changement de tendance confirmé ou une configuration graphique aboutie, avant d'agir. Le manque de patience pousse à ouvrir des positions qui ne correspondent pas à sa stratégie.
La patience protège aussi de l'overtrading, c'est-à-dire l'ouverture d'un trop grand nombre de positions. En attendant les bonnes conditions, le trader réduit le nombre de ses transactions et se concentre sur les signaux à plus forte probabilité.
Une seule unité de temps donne une vision partielle. Un graphique journalier montre la tendance générale mais masque les signaux de court terme ; un graphique en 15 minutes ou en 1 heure montre les mouvements rapides mais pas le contexte. En combinant, par exemple, un graphique journalier et un graphique en 4 heures, le trader situe ses points d'entrée et de sortie dans le sens de la tendance supérieure.
Inutile d'analyser toutes les unités de temps : choisissez celles qui correspondent à votre style. Un trader intrajournalier travaillera en 15 minutes et en 1 heure, un investisseur en hebdomadaire et en mensuel.
Dernier conseil : tenir un journal de trading. Il présente plusieurs avantages :
Voici une routine d'analyse inspirée de ses principes, à adapter à votre style et à votre marché.
Commencez par les graphiques mensuels et hebdomadaires pour déterminer la tendance primaire à l'aide des sommets et creux successifs, des lignes de tendance et d'une moyenne mobile longue.
Demandez-vous où se trouve le marché dans son cycle : début de hausse, maturité, distribution ou baisse. Comparez obligations, actions et matières premières pour repérer l'étape du cycle économique.
Vérifiez que le momentum (par exemple le KST) et le volume vont dans le même sens que les prix. Une divergence est un avertissement, pas encore un signal.
Consultez les indicateurs de sentiment comme le VIX ou le ratio put/call. Un optimisme ou un pessimisme extrême invite à la prudence dans le sens de la foule.
N'entrez que lorsque plusieurs éléments concordent. Définissez l'entrée, le stop et l'objectif avant d'agir, puis notez le trade dans votre journal de trading.
L'apport de Martin J. Pring tient moins à un indicateur miracle qu'à une façon de travailler : partir de la tendance de fond, situer le marché dans son cycle, exiger que plusieurs indices concordent et rester discipliné. Ses outils, du KST au modèle en six étapes, servent cette logique. Gardez toutefois à l'esprit que l'analyse technique évalue des probabilités et ne garantit aucun résultat : la gestion du risque reste indispensable, surtout avec des produits à effet de levier comme les CFD.
Pour aller plus loin, découvrez 5 pionniers de l'analyse technique dans l'article suivant.
| Broker | Régulation | Spread EUR/USD | Plateformes | Idéal pour | Site |
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 | CBI (Irlande)ASICFSCA | ≈ 0,9 pip (fixe) | MT4, MT5, WebTrader, AvaTradeGO, AvaOptions | MetaTrader, options sur devises | |
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