Quelle est la difficulté du day trading ?

Le day trading est souvent perçu comme une activité passionnante et potentiellement lucrative.

Il est néanmoins bien plus complexe et difficile que beaucoup ne le pensent.

Nous nous penchons sur les difficultés sur les différents aspects qui contribuent à sa complexité et à son taux d'échec élevé.

Points essentiels à retenir :

Difficulté élevée et taux d'attrition
- Environ 90 % des day traders perdent leur investissement initial en l'espace de six mois.
- Plus de 80 % des day traders abandonnent dans les deux ans en raison des pertes financières et de l'épuisement mental.
Exigences cognitives
- Le day trading exige une capacité d'analyse poussée, une capacité d'adaptation et une prise de décision sous pression, autant de compétences qui ne sont pas faciles à maîtriser.
Effort psychologique
- La gestion des émotions telles que la peur et la cupidité est essentielle, car le contrôle des émotions détermine souvent le succès ou l'échec des transactions.
Les connaissances techniques sont essentielles
- La maîtrise de l'analyse des marchés, des plateformes de trading et des stratégies de gestion des risques est nécessaire à la survie.
Le choix de ne pas poursuivre le day trading n'est pas nécessairement un échec.
- Essayer le day trading et faire autre chose n'est pas un échec mais une opportunité d'apprendre et d'évoluer.
- Les compétences acquises - par exemple la prise de décision, le contrôle des émotions, l'analyse, la gestion des risques - sont transférables à d'autres styles de trading/investissement ou à d'autres projets de vie.
- Il s'agit de trouver ce qui correspond le mieux à vos points forts et à vos objectifs à long terme.
- Même les traders actifs qui réussissent consacrent souvent la majeure partie de leur épargne à des approches d'investissement à plus long terme.

Taux de réussite et rentabilité

Les statistiques (plus d'informations ici) dressent un tableau peu réjouissant de la réussite du day trading :

Seuls 1 à 20 % des traders journaliers tirent profit de leurs efforts d'une manière ou d'une autre, en fonction de la période considérée.
Environ 4 % des day traders parviennent à vivre de leur activité de trading.
Environ 5 à 20 % des day traders gagnent régulièrement de l'argent, et jusqu'à 95 % en perdent.
Il est rapporté que 90 % des day traders perdent leur investissement initial dans les six mois.
Environ 97 % des day traders perdent de l'argent, la plupart d'entre eux perdant leur capital dans les 90 jours.
Ces chiffres mettent en évidence la difficulté de réussir dans le domaine du trading.

Non seulement la grande majorité des traders ne réalisent pas de bénéfices, mais ils perdent souvent leur investissement initial, parfois en très peu de temps.

Taux d'attrition

Le niveau de difficulté élevé est également mis en évidence par les taux d'attrition importants :

Environ 40 % des traders quittent la scène en l'espace d'un mois.
Seuls 13 % d'entre eux restent après trois ans (87 % abandonnent).
Environ 80 % de tous les traders abandonnent au cours des deux premières années.

Ces statistiques montrent le défi que représente le trading journalier et la probabilité de faire des paris ou d'être contraint d'abandonner en raison des pertes subies.

L'évaluation des compétences du trader peut prendre du temps

Les « mauvais » traders sont facilement identifiables car ils ont tendance à perdre leur investissement initial relativement rapidement.

Toutefois, pour les traders qui font preuve d'une certaine compétence, au moins marginale, cela peut prendre beaucoup plus de temps.

Pour les traders qui ont une certaine compétence, voire une très bonne compétence (par exemple, ils peuvent atteindre un ratio de Sharpe de 0,00-1,00+), il n'est pas facile de dire en peu de temps qui est plus ou moins talentueux en raison de la variance.

(Les classes d'actifs financiers peuvent s'attendre à avoir un ratio de Sharpe d'environ 0,25 sur le long terme, comme le montre le graphique).

Tableau

Ratio de Sharpe

Graphique

Performance et temps

Par exemple, si un trader n'apporte aucune valeur ajoutée par rapport à un simple investissement en liquidités (ratio de Sharpe de 0,00), il y a tout de même 22 % de chances qu'il réalise une performance supérieure à un ratio de Sharpe de 0,25 sur 5 ans.

Le trader qui se situe à un niveau de 0,60 a environ 85 à 86 % de chances de dépasser le niveau de 0,25 sur 5 ans.

Vous pouvez constater la dispersion au fil du temps, mais il n'y a toujours pas de garantie.

Facteurs contribuant à la difficulté du day trading

Nous allons examiner les facteurs suivants qui contribuent à la difficulté du trading :

Exigences cognitives
Défis psychologiques
Exigences en matière de connaissances techniques
La nature à somme nulle

Exigences cognitives

Le trading exige un ensemble unique de compétences cognitives qui ne sont pas faciles à acquérir ou à maintenir :

Pensée analytique

Les traders doivent exceller dans diverses compétences - reconnaissance des formes, analyse critique et raisonnement quantitatif.

Ils doivent interpréter les données et séparer le signal du bruit en temps réel.

Intelligence émotionnelle

La conscience de soi, la régulation des émotions et la compréhension du sentiment du marché et des motivations des autres traders (par exemple, qui est impliqué dans ce marché, qui est probablement de l'autre côté de la transaction) sont importantes.

Les traders doivent prendre des décisions rationnelles sous pression et gérer efficacement leurs émotions.

Capacité d'adaptation

Les traders qui réussissent doivent apprendre rapidement et s'adapter à l'évolution des marchés, en restant ouverts aux nouvelles idées et stratégies.

Gestion du risque

Penser de manière probabiliste et bien gérer l'incertitude sont des compétences clés que beaucoup peinent à développer.

Prise de décision dans l'incertitude

Les traders doivent prendre des décisions rapides avec des informations incomplètes, une compétence sous-évaluée dans l'enseignement traditionnel mais essentielle dans le trading.

Défis psychologiques

Les aspects psychologiques du trading peuvent être particulièrement difficiles à maîtriser :

Maîtrise des émotions

La peur, la cupidité et d'autres émotions peuvent avoir un impact sur la prise de décision, conduisant à de mauvaises transactions.

Gestion du stress

L'environnement à haute pression du trading peut être émotionnellement et mentalement éprouvant.

Gestion des pertes

Les pertes fréquentes, qui sont inévitables, peuvent être psychologiquement difficiles à gérer.

Surmonter les préjugés

Les traders doivent constamment s'efforcer de reconnaître et d'atténuer les biais cognitifs qui peuvent affecter leur prise de décision.

Connaissances techniques requises

Le trading exige une compréhension approfondie de divers aspects techniques :

Analyse du marché

Les traders doivent maîtriser diverses formes d'analyse - c'est-à-dire l'analyse fondamentale et technique, la gestion des risques.

Plateformes de trading

Il est essentiel de comprendre et d'utiliser efficacement les logiciels et les plateformes de trading.

Indicateurs économiques

Il est important de connaître l'impact des différents facteurs économiques sur les marchés.

Techniques de gestion des risques

Des stratégies de gestion des risques appropriées sont importantes pour la survie à long terme.

Cela implique la diversification, la couverture, le dimensionnement adéquat des positions, la mise en place de stop-loss (le cas échéant) et la compréhension des ratios risque/récompense.

La gestion de l'exposition et la limitation des pertes potentielles permettent aux traders de protéger leur capital et d'améliorer les chances d'une rentabilité durable.

La nature à somme nulle du trading

En termes de génération d'alpha, le trading est souvent décrit comme un jeu à somme nulle (ou à somme négative si l'on tient compte des coûts de transaction).

Cela signifie que pour chaque gagnant, il doit y avoir un perdant.

Dans la pratique, cela se traduit par :

Seuls quelques traders prospèrent et gagnent de l'argent de manière constante.
La majorité des participants finissent par perdre de l'argent au profit de ces traders prospères et des coûts de transaction.

Cette structure inhérente rend le trading exceptionnellement difficile, car les traders ne sont pas seulement en concurrence avec le marché, mais aussi directement avec d'autres traders, souvent plus expérimentés et disposant de plus de ressources.

Impact des stratégies à court terme et à long terme

Il est intéressant de noter que la difficulté du trading est davantage mise en évidence lorsqu'on la compare aux stratégies à plus long terme :

Les traders qui conservent leurs positions moins d'un jour ont un taux de réussite d'environ 47 %.
Ceux qui conservent leurs positions pendant plus d'un an affichent un taux de réussite de 73 %.

Cette différence frappante suggère que la nature à court terme du day trading augmente considérablement sa difficulté par rapport aux stratégies d'investissement à plus long terme.

L'une des raisons en est tout simplement les coûts de transaction, c'est-à-dire qu'ils sont beaucoup plus importants à court terme.

Ils sont beaucoup moins importants à plus long terme et le bruit est moins important à plus long terme.

Les actions, par exemple, ont tendance à fluctuer beaucoup au jour le jour, mais comme les entreprises (du moins la plupart d'entre elles) et l'économie deviennent plus productives au fil du temps, les prix des actions reflètent cette évolution à long terme.

Les styles de trading à long terme tels que le swing trading, le trading de position ou l'investissement ne sont pas nécessairement meilleurs que le day trading ou lae trading à très court terme, mais ils ont tendance à prendre moins de temps.

Besoins en capitaux et risques

Le montant du capital dont dispose un day trader peut avoir un impact considérable sur ses chances de réussite :

Les day traders qui manquent de capital et qui utilisent l'effet de levier ont une forte probabilité de perdre tout leur capital.
Comme nous l'avons mentionné, seuls 4 % environ des day traders disposant d'un capital adéquat et investissant plusieurs heures par jour parviennent à vivre du day trading.

Cela indique que non seulement la compétence est un facteur, mais que disposer d'un capital suffisant pour supporter les pertes et éviter l'effet de levier excessif est essentiel pour survivre dans le day trading (ou toute autre forme de trading).

Aperçu démographique et répartition mondiale des day traders

Données démographiques

Les données démographiques relatives au trading fournissent un contexte supplémentaire :

Le secteur est essentiellement masculin, avec environ 9,5 % de femmes et 90,5 % d'hommes parmi les day traders.
Les jeunes traders sont plus nombreux, 65 % des traders en ligne au Royaume-Uni se situant dans la tranche d'âge des 18-34 ans.
La présence de traders âgés de plus de 45 ans a diminué.

Ces données démographiques suggèrent que le day trading peut être particulièrement attrayant pour les jeunes traders de sexe masculin, qui pourraient être plus enclins à prendre des risques.

En vieillissant ou en ayant une tolérance au risque plus faible, les gens ont tendance à adopter des styles de trading et d'investissement à plus long terme, plus stratégiques et moins tactiques.

Répartition mondiale

La répartition mondiale des day traders permet de comprendre où cette pratique est la plus répandue :

L'Asie présente la plus forte concentration (33 %)
Les États-Unis et l'Europe représentent chacun 16 %.
L'Afrique en accueille 14 %.
Le Moyen-Orient a une part de 10%.
L'Amérique du Sud représente 6 %.
L'Amérique centrale et l'Océanie ont des parts plus faibles, respectivement de 3 % et 2 %.

La différence entre le trading et les jeux d'argent

Bien que le trading ne soit pas un jeu de hasard en soi, en raison de l'analyse et de l'habileté qu'il requiert, il existe certains parallèles :

Les deux activités impliquent des décisions rapides en vue d'un profit ou d'une perte potentielle.
Les deux activités impliquent des risques, de l'incertitude et un potentiel de dépendance.
Certains traders peuvent présenter des comportements de dépendance similaires à ceux des jeux d'argent, en devenant accros à l'excitation et à l'action dérivées du trading.

Ces similitudes contribuent à la difficulté du day trading.

Les traders doivent constamment veiller à ne pas tomber dans des comportements similaires à ceux du jeu et maintenir une approche disciplinée et analytique.

Abandonner le trading de jour : Pas un signe d'échec

Décider d'arrêter le day trading ne signifie pas nécessairement que vous avez échoué, comme s'il y avait quelque chose de honteux à ne pas faire du trading à perpétuité.

Il peut s'agir d'une étape importante dans votre parcours de compréhension de vous-même et des marchés.

Le trading peut être une activité intense et exigeante, et pour beaucoup, c'est un tremplin vers la découverte de stratégies de trading, d'investissement ou d'entreprise mieux adaptées.

Un processus d'apprentissage

Le trading permet d'acquérir une expérience concrète de la prise de décision, du comportement des marchés et de la gestion des risques.

Même si vous vous éloignez du trading, les compétences et les connaissances que vous avez acquises sont transférables à de nombreuses autres carrières, à d'autres activités et à la vie en général.

Vous avez probablement acquis une meilleure compréhension des marchés financiers, qui peut être appliquée à d'autres formes de trading ou d'investissement, telles que le swing/position trading, l'investissement à long terme ou la gestion passive de portefeuille.

Évolution vers différents styles

Chacun a une tolérance au risque, un emploi du temps et une force mentale qui lui sont propres.

Le day trading ne correspond peut-être pas à votre personnalité ou à votre mode de vie, mais cela ne signifie pas que les marchés ne sont pas faits pour vous.

Vous pouvez préférer une approche différente, comme l'investissement à long terme, l'investissement axé sur la valeur ou le trading d'options.

Chaque style requiert des compétences particulières et, parfois, le fait de prendre du recul par rapport au trading quotidien vous permet de découvrir votre profil naturel.

Appliquer les leçons à la vie et aux affaires

La discipline, la maîtrise des émotions et les compétences en matière de résolution de problèmes acquises dans le cadre du day trading sont utiles au-delà des marchés.

Que vous vous lanciez dans d'autres entreprises, dans l'entrepreneuriat, que vous changiez d'emploi ou que vous poursuiviez des objectifs personnels, les leçons tirées du trading peuvent vous aider à prendre de meilleures décisions, à comprendre vos forces et vos faiblesses, à faire face à l'incertitude et à gérer les risques de manière efficace.

En fin de compte, que le day trading fasse partie de vos plans à long terme ou non, il s'agit d'évoluer, d'expérimenter et de trouver ce qui vous convient le mieux.

Conclusion

Les preuves suggèrent de manière écrasante que le trading est extrêmement difficile, avec une forte probabilité d'échec pour la plupart des participants.

La combinaison des exigences cognitives, des défis psychologiques, de l'intensité du temps, des connaissances techniques requises et de la nature à somme nulle de la génération d'alpha crée un obstacle à la réussite.

Pour la grande majorité des individus, une stratégie d'investissement plus passive et à long terme est susceptible de produire de meilleurs résultats.

Cette approche s'aligne sur le principe de la gestion des risques et soutient l'objectif d'atteindre la sécurité et la croissance financières sans s'exposer au niveau élevé de compétition et de volatilité que connaissent les traders actifs.

Même les traders qui réussissent maintiennent souvent des portefeuilles séparés avec des investissements à plus long terme et moins risqués.

De nombreux analystes et traders sophistiqués au sein de fonds spéculatifs investissent souvent leurs économies par le biais de fonds indiciels, et non en effectuant des transactions actives et en essayant d'anticiper le marché.

Cette stratégie de diversification permet non seulement de gérer les risques, mais aussi de tenir compte des difficultés et des incertitudes inhérentes au day trading.

En fin de compte, si le trading peut être rentable pour certaines personnes disposant des compétences, des ressources et du tempérament adéquats, il reste une activité très difficile avec une forte probabilité de perte financière pour la plupart des participants.

Avertissement sur les risques du trading de CFD

Le trading de CFD repose sur la spéculation et implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs (74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent).